[SMM 코발트 모닝 브리핑] 코발트 산업 체인 약세 지속, 3분기 재고 보충은 지켜봐야

정제 코발트:

이번 주 초, 현물 정제 코발트 가격은 계속해서 하락세를 보였다. 공급 측면에서는 주요 제련소들이 출하 가격을 36만 위안/톤으로 인하했으며, 급락 이후 트레이더들은 현물-선물 가격 스프레드를 1,000~10,000위안/톤의 프리미엄으로 올렸다. 수요 측면에서는 하류 기업들이 여름 휴가철에 접어들면서 구매 의지가 부진하며, 필수 수요에 대한 최소한의 재고 보충만 유지하고 있다. 전반적으로 7~8월은 정제 코발트의 전통적인 소비 비수기로, 수요 지지가 제한적이어서 단기적으로 가격 침체가 지속될 가능성이 높다.

중간재:

이번 주 초 코발트 중간재 가격은 전반적으로 안정세를 보였으나, 시장의 힘겨루기는 여전히 치열했다. 공급 측면에서는 일부 중국계 광산업체들이 유럽 표준급 정제 코발트 저가에 수산화코발트 계수를 곱한 가격을 기준으로 오퍼를 지속했으나, 판매자와 구매자 간 프리미엄 계수 기대치 차이가 커 실제 계약 체결이 어려웠다. 수요 측면에서는 코발트염 및 정제 코발트 가격 약세 압력으로 인해 하류 제련소들의 원자재에 대한 심리적 가격대가 다시 파운드당 20~21달러 수준으로 후퇴했다. 단기적으로 광산업체들의 가격 고수 의지가 여전하지만 하류 수요 지지가 부족하여 양측의 줄다리기는 지속되고 있다.

황산코발트:

월요일에도 염화코발트 시장은 부진을 이어갔으며, 문의 활동의 눈에 띄는 개선은 없었고 주문 체결은 여전히 드물었다. 공급 측면에서 제련소의 제시 가격은 대체로 안정적이었으나, 현재의 오퍼는 대체로 상류의 가격 고수 의지를 반영한 것이어서 제시 가격으로 판매하기는 매우 어려운 상황이다. 수요 측면에서는 ‘가격 상승 시 매입하고 하락 시 보류하는’ 심리가 지속되면서 구매 결정에 신중을 기하고 관망세가 짙으며, 하류 재고가 충분하여 구매 긴급성도 낮은 편이다. 단기적으로 가격은 횡보세를 이어갈 가능성이 높다.

염화코발트:

이번 주에도 염화코발트 시장은 부진을 이어갔으며, 문의 활동의 눈에 띄는 개선은 없었고 주문 체결은 여전히 드물었다. 공급 측면에서 제련소 호가는 대체로 안정적이었으나, 현재 오퍼는 주로 업스트림의 가격 유지 의도를 반영하며 호가에 판매하기는 매우 어려운 상황이다. 수요 측면에서는 “가격이 오르면 계속 사고, 가격이 내리면 관망하는” 심리가 지속되면서 구매 결정이 신중해지고 관망세가 짙어졌으며, 다운스트림 재고가 충분해 구매 긴급도도 낮았다. 단기적으로 가격은 횡보할 가능성이 높다.

코발트염(Co3O4):

월요일, Co3O4 시장은 여전히 침체되어 있었고 실물 거래도 매우 제한적이었다. 공급 측면에서 3분기에 접어들면서 기업들은 전반적으로 출하 압력이 비교적 작았고, 집중 매도세가 완화되면서 호가가 안정화되었다. 수요 측면에서 양극재 생산업체들은 주로 낮은 가격으로 문의하고 필요에 따라 소량 구매하는 데 그쳤으며, 적극적인 재고 보충 의지가 부족했고, 침체된 시장이 업스트림의 판매 속도를 계속 억제했다. 단기적으로 Co3O4 추세는 업스트림 코발트염 가격과 높은 상관관계를 유지하며 염화코발트를 따라 횡보할 가능성이 가장 크다.

코발트 분말 및 기타:

이번 주 초 코발트 분말 시장은 안정적이었으며 주류 거래 가격은 45만5천 위안/톤을 유지했다. 최근 지속되는 가격 약세의 영향으로 다운스트림은 신중한 구매 전략을 유지하며 재고 비축 주기를 15일에서 한 달 사이로 단축했고, 대량 주문에 대한 협상 여지도 컸다. 원료 측면에서 탄산코발트 가격은 20만 위안/톤 선에 근접하며 압박을 받았고, 시장에서 거래는 거의 이루어지지 않았다. 시장은 8~9월에 집중적인 재고 보충이 있을 것으로 전반적으로 예상하지만, 그 전까지는 수요가 크게 개선되기 어려우며 코발트 분말 가격은 바닥을 다지는 흐름이 지속될 전망이다.

삼원계 전구체:

이번 주, 하락했다. 이번 주, 소폭 상승, 하락, 보합세를 보였다.

할인과 관련하여, 8월 및 3분기 주문에 대해 일부 생산업체들은 황산염 원료 비용 상승으로 인해 계수를 인상하려 했다. 장기 계약의 경우, 일부 생산업체의 계약은 연초에 확정되어 아직 계수가 인상되지 않았으며, 분기 계약에서의 계수 인상에 대한 다운스트림 수용도도 낮아 계수는 2분기와 대체로 동일하게 유지되고 있다. 현물 주문의 경우, 니켈 및 코발트염 가격의 최근 약세로 인해 8월 주문의 계수는 7월 대비 전반적으로 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.

생산 측면에서는 이번 달 상위 생산업체들의 수출 주문이 여전히 양호한 실적을 보이며 생산 계획이 높은 수준을 유지했고, 내수 생산업체들의 가동률도 6월 대비 소폭 회복되었습니다.

향후 전망으로는 최근 황산염 가격이 하락했으며, 다음 신규 주문 가격은 3분기 하류 업체의 재고 확보 속도에 달려 있습니다.

삼원계 양극재:

주 초 삼원계 전구체 가격은 안정적이었으며, 오늘 황산니켈 가격은 소폭 상승했고 황산코발트와 황산망간 가격은 보합세를 유지했습니다.

계수와 관련하여, 8월 및 3분기 주문에서 일부 생산업체는 황산염 원재료 비용 상승으로 인해 계수 인상을 의도했습니다. 장기 계약의 경우, 일부 생산업체의 계약은 연초에 확정되어 계수가 아직 인상되지 않았습니다. 분기 계약에서도 하류 업체의 계수 인상 수용도가 약해 계수는 2분기 수준과 대체로 동일하게 유지되고 있습니다. 현물 주문의 경우, 니켈 및 코발트염 가격의 최근 약세로 인해 8월 주문의 계수는 7월 대비 전반적으로 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.

생산 측면에서는 이번 달 상위 생산업체들의 수출 주문이 여전히 양호한 실적을 보이며 생산 계획이 높은 수준을 유지했고, 내수 생산업체들의 가동률도 6월 대비 소폭 회복되었습니다.

향후 전망으로는 최근 황산염 가격이 하락했으며, 다음 신규 주문 가격은 3분기 하류 업체의 재고 확보 속도에 달려 있습니다.

LCO:

월요일 LCO 시장 거래는 이전의 보합세 속 부진한 흐름을 이어갔습니다. Co3O4는 전반적으로 안정적이었으나, 이번 주 탄산리튬이 큰 폭으로 하락하여 LCO 가격도 어느 정도 하락했습니다. 공급 측면에서는 생산 계획과 출하량에 뚜렷한 개선이 없었고, 단기적으로 비관적 전망이 우세했습니다. 수요 측면도 여전히 부진했으며, 하류 배터리 셀 제조사와 최종 수요처의 주문이 소폭 개선되었지만, 소비재에서 삼원계 비중이 높아짐에 따라 이 소폭의 회복세가 LCO 시장에 반영되지는 않았습니다. 현재 시장의 매수자와 매도자는 여전히 더 명확한 신호를 기다리고 있으며, 향후 전개는 상류 원자재 가격 변동과 하류 재고 보충이 실질적으로 시작될지 여부에 달려 있습니다.

뉴스:    

[성취안그룹: 첨단 전자소재 완전 생산 및 판매; 실리콘 카본 음극재 이미 양산] 성취안그룹은 인터랙티브 플랫폼을 통해 자사의 고급 전자급 PPO, 특수 에폭시, 패키징 수지 등 첨단 전자소재가 기본적으로 완전 생산 및 판매를 달성했으며, 기존 생산능력은 사실상 완전 가동되고 있다고 밝혔습니다. 최상위 동박적층판(CCL) 및 패키징/테스트 생산업체와 장기적이고 안정적인 협력 관계를 구축했습니다. 동사는 연간 2,000톤 PPO/OPE 수지 공동 생산 프로젝트, 연간 1,000톤 고급 탄화수소 수지 증설 프로젝트, 그리고 연간 11,000톤 칩 패키징용 전자급 특수 에폭시 수지 증설 프로젝트를 계획하고 있습니다. 동사의 실리콘 카본 음극재용 다공성 탄소는 양산에 돌입했으며, 제품은 최상위 소비자 전자 배터리 셀 기업에 공급되고 있고, 전력 배터리 고객 검증도 동시에 진행 중입니다. 킬로톤급 실리콘 카본 생산 라인은 연내 가동될 예정입니다. 1만톤급 하드 카본 음극재 생산 라인이 완공되었으며, 바이오매스 기반 및 수지 기반 제품 모두 선도 배터리 셀 기업의 인증을 성공적으로 통과하고, 에너지저장장치(ESS) 및 이륜차 나트륨이온 배터리 시장에 대량 공급되고 있습니다. (진스 데이터 APP)

[CATL: 587Ah 대용량 ESS 배터리 셀 대규모 출하] CATL은 투자자 관계 활동 기록에서 상반기 동사의 동력 및 ESS 배터리 판매량이 전년 동기 대비 약 60% 증가했으며, ESS 배터리 판매량이 약 4분의 1을 차지했다고 발표했습니다. ESS 시장은 올해와 내년에도 여전히 빠른 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 상반기 가동률은 기본적으로 포화 상태였으며, 회사는 고객 수요에 대비해 비축 물량을 늘리고 생산능력 건설을 추진해 왔습니다. 국내 ESS 판매량 비중은 해외 시장보다 소폭 높았습니다. ESS 시스템이 약 70%를 차지했습니다. 587Ah 대용량 ESS 배터리 셀은 대규모 출하를 달성했습니다. 동사는 AIDC 사업의 전망을 낙관하며, 완전한 혁신 에너지 솔루션 제품군을 제공할 수 있습니다. (진스 데이터 APP)

[중국승용차협회(CPCA) 사무총장 추이동수: 2026년 1~6월 자동차 산업 이익률 3.8%] CPCA 사무총장 추이동수는 2026년 1월부터 6월까지 자동차 산업 매출이 5조 1,893억 위안으로 전년 동기 대비 1.8% 증가했고, 원가는 4조 6,100억 위안으로 2.8% 증가했으며, 이익은 1,954억 위안으로 20% 감소했다고 기술했습니다. 자동차 산업의 이익률은 3.8%로, 하위 산업 기업 평균 이익률 6.5%에 비해 여전히 낮은 수준입니다. 2026년 각 지역은 '2가지 신규' 정책 시행을 적극적으로 추진하여 내수 활력이 점차 효과적으로 방출되었습니다. 그러나 자동차 산업의 효율 개선은 다른 소비재에 비해 현저히 뒤처지고 있습니다. 국가 반내권 투쟁이 추진됨에 따라 자동차 산업은 상위 부문에 의해 심하게 압박받고 있으며, 가격 문제가 심각하고 유가가 급등하며 비철금속 및 반도체 기업들의 이익이 급증하고 있습니다. 최종 소비자의 자동차 구매 관망 심리가 강해지고, 자동차 제조업체의 경영 압박이 지속적으로 증가하면서 고품질 발전이 상위 부문에 의해 크게 영향을 받고 있습니다. (추이둥수) (진스데이터 앱)

SMM 신에너지 연구팀

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