하락 추세는 아직 반전되지 않았으며, SHFE 알루미늄과 알루미나의 약세 모멘텀이 강화되고 있습니다 [SMM 알루미늄 브리핑].

SMM 7월 2일 뉴스:

오늘 상하이선물거래소 알루미늄 2608 계약은 22,450위안/mt에 개장하여 최고 22,595위안/mt, 최저 22,375위안/mt를 기록하고 22,400위안/mt에 마감했습니다. 전 거래일 대비 85위안 하락, 0.38% 하락했습니다. 거래량은 20만 1,300계약, 미결제약정은 28만 800계약, 일일 포지션 변동은 –6,149계약입니다. 가격은 MA5(22,595), MA10(23,146.5), MA30(23,940.83), MA60(24,381.92)을 크게 하회하며, 이동평균선 시스템은 정상적인 약세 배열을 유지하고 하락 추세 반전은 없습니다. MACD 지표상 DIFF(-504.66)와 DEA(-357.65)는 계속 하방으로 발산하고 있으며, 히스토그램은 –294.03까지 확대되어 약세 모멘텀이 강화되고 있음을 시사합니다. 20만 1,300계약의 거래량은 MA5 거래량(27만 9,600계약)을 하회하여 3일 연속 위축되었으며, 시장 거래는 둔화되고 있습니다. 일일 포지션 변동 –6,149계약은 자금 유출이 지속되고 있음을 나타냅니다.

SMM 논평: 미국과 이란의 간접 기술 회담이 진전을 보였으며, 자금 반환 및 해협 안보를 중심으로 논의가 진행되었습니다. 핵 문제 협의가 곧 시작될 예정입니다. 지정학적 리스크 프리미엄은 계속 축소되고 있는 반면, 호르무즈 해협 관리권 분쟁은 지속되어 해협 통항 재개에 대한 불확실성이 남아 있습니다. 연준의 매파적 전환은 달러 인덱스를 끌어올려 비철금속 가격에 압력을 가했습니다. 거시적 역풍 속에서 중국 안팎의 알루미늄 가격은 하락했습니다. 단기적으로 약세 요인이 우세하며, 알루미늄 가격은 당분간 침체 상태를 유지할 것으로 보입니다.

오늘 알루미나 2609 계약은 2,781위안/mt에 개장하여 최고 2,803위안/mt, 최저 2,733위안/mt를 기록하고 2,734위안/mt에 마감했습니다. 전 거래일 대비 52위안 하락, 1.87% 하락했습니다. 거래량은 24만 5,200계약, 미결제약정은 30만 4,500계약, 일일 포지션 변동은 +1만 8,216계약입니다. 가격은 MA5(2,786), MA10(2,828.4), MA30(2,885.07), MA60(2,820.37)을 완전히 하회했으며, 이동평균선은 약세 배열로 확산되며 하락 추세가 가속화되고 있습니다. MACD에서 DIFF(-13.64)는 음수로 전환되어 DEA(2.59) 아래로 떨어졌고, 히스토그램은 –32.46으로 확대되어 약세 모멘텀의 뚜렷한 강화를 나타냅니다. 245,200계약의 거래량이 MA5 거래량(211,900계약)을 초과했으며, 대규모 거래량을 동반한 하락 속에 일일 18,216계약의 유입이 동반되어, 약세 측이 적극적으로 포지션을 추가하고 가격을 하락시키려는 강한 의지를 나타냈다.

SMM 논평: SMM 통계에 따르면, 지난 목요일 기준 국내 알루미나 총 재고는 전주 대비 소폭 감소했다. 재고 구조를 살펴보면, 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 지속적으로 소폭 감소했지만, 최근의 심한 가격 변동과 전망에 대한 시장 의견 차이로 인해 재고 보충 의지가 약해졌으며, 최종 수요자들은 대부분 관망세를 유지했다. 알루미나 정제소의 공장 내 재고는 감소했는데, 이는 주로 북부 일부 공장의 단계적 정기 보수로 인해 생산 제약 속에서 공장 내 재고를 우선적으로 소비했기 때문이다. 이 영향은 다음 주 정기 보수가 완료된 후 점차 사라질 것으로 예상된다. 항구 재고는 계속 증가했으며, 중국 외 지역에서의 높은 입항 물량이 수입 자원으로 현물 공급을 보완하며 시장 압력을 가중시켰다. 전반적으로 공급 과잉 구도는 변하지 않았다. 기니의 보크사이트 할당량 정책이 시행되기 전까지는 시장에 뚜렷한 상승 동력이 부재했다. 다음 주에는 재고가 약한 재고 감소에서 완만한 증가로 전환될 것으로 예상되며, 수급 균형은 완화된 상태를 유지하고 알루미나 가격은 계속 침체될 것이다.

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