A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차 저점 접근… A00 대체 탄력 확대되나 스크랩 지지 논리 변화 어려워 [알루미늄 스크랩·재생 알루미늄 주간 동향]

알루미늄 스크랩:

이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 SMM A00 현물 알루미늄 가격을 따라 급등락을 거듭했으며, A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이가 급격히 축소된 점이 두드러진 특징이었습니다. 7월 2일 기준 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 22,540 위안/톤으로 마감하여 지난 목요일 대비 310 위안/톤 하락했습니다. 공급 측면은 여전히 타이트한 상황으로, “역발행” 정책에 따른 규제가 지속적으로 강화되면서 안후이, 장시, 후베이 등 지역의 중소형 스크랩 이용 기업들의 생산 중단 및 감축이 확산되었습니다. 산둥에서도 7월부터 역발행이 중단된다는 소식이 전해져, 규정에 맞게 발행된 송장을 갖춘 알루미늄 스크랩의 희소성이 더욱 커졌습니다. 가격 차이 측면에서 7월 2일 포산에서 A00 알루미늄과 도장이 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩 간 가격 차이는 1,929 위안/톤, A00 알루미늄과 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩 간 차이는 621 위안/톤으로 각각 전주 대비 208 위안/톤, 539 위안/톤 축소되었습니다. 특히 급락하는 알루미늄 가격과 송장 발행 물량 부족이라는 이중 압력 속에서 알루미늄 텐스 스크랩의 가격 스프레드가 크게 위축되었으며, 일부 주조 알루미늄 합금 기업들은 생산 원자재로 알루미늄 스크랩 대신 A00 알루미늄 잉곳을 사용하기 시작했습니다. 수입 측면에서는 1~3개월의 선적 지연으로 인해 6월부터 8월까지의 항구 도착 물량이 적은 것 외에도, 아랍에미리트(UAE)가 6월부터 4개월간 알루미늄 스크랩 수출을 한시적으로 금지한 점과 EU가 9월부터 15% 관세를 부과할 계획이라는 점이 중국 외부로부터의 고품질 스크랩 공급 축소 기대를 크게 강화시켜 수입 공급망에 실질적인 타격이 예상됩니다. 알루미늄 스크랩 시장은 침체가 지속될 것으로 보이지만 가격 하락 여지는 제한적이며, 알루미늄 함량 기준으로 가격이 매겨지는 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩의 주류 가격대는 19,200~19,800 위안/톤(부가세 제외)으로 예상됩니다. 공급 측면에서는 역발행 정책에 따른 제약이 단기적으로 완화되기 어려워 규정에 맞는 송장 발행 물량의 타이트함이 지속될 것입니다. 수입 측면에서는 여러 약세 요인들이 향후 몇 달간 실제 항구 도착 물량에 지연된 영향을 점진적으로 드러내며, 수입 알루미늄 스크랩의 보충 효과를 더욱 약화시킬 것입니다. 수요 측면에서는 비수기가 심화되면서 하류 가동률이 낮은 수준을 유지하고 최종 수요 주문의 실질적 개선 가능성도 낮아, 스크랩 사용 기업들은 필요 기반 구매와 저재고 전략을 지속할 전망이다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이가 역사적 저점까지 축소돼 스크랩의 1차 지금 대비 비용 우위를 크게 잠식하고 있다. 알루미늄 가격 하락이 지속될 경우 대체 효과는 더욱 가속화될 것이다.

2차 알루미늄 합금:

이번 주 중국 ADC12 시장은 대체로 보합세를 보였으며 현물 가격이 뚜렷한 견조함을 나타냈다. SMM ADC12 가격은 전주 대비 톤당 50위안 하락한 23,800위안/톤에 그쳤다. 반면 주조 알루미늄 합금 선물은 급락했고 현물 하락폭이 선물보다 훨씬 작아 현물-선물 간 가격 차이가 확대됐다. 비용 측면에서는 세금계산서 부족, 규격 스크랩 공급 부족, 중간상의 출고 억제 등으로 원자재 조달 압박이 지속되며 알루미늄 스크랩 구매 가격이 높게 유지됐다. 주중 알루미늄 가격이 큰 폭으로 하락하면서 시장은 스크랩 대체재로서 1차 지금 사용의 현실성에 주목했는데, 일부 기업은 규격 스크랩 확보의 어려움과 계산서 부족을 완화하기 위해 원료 배합에서 A00 알루미늄 비율을 적절하게 높이겠다고 밝혔다. 그러나 실제 생산에는 구리 등 합금 원소를 추가해야 하고 재용해 손실과 에너지 소비에 따른 가공비까지 합하면 A00 알루미늄의 실질적 비용 우위는 뚜렷하지 않다. 수요 약세 속에서 기업들은 생산 속도를 조절하는 경향을 보이며, A00 대체는 대규모 전환보다 원료 배합 최적화 성격이 강해 스크랩이 ADC12 가격을 비용으로 지지하는 논리가 단기간에 바뀌기는 어렵다. 수요 측면에서 하류는 비수기 특징을 이어갔다. 다이캐스팅 기업의 신규 수주는 제한적이었고 자동차 등 최종 수요처도 부진했으며, 가격 하락에도 하류의 저가 재고 보충 움직임은 없이 대부분 강성 수요로만 구매해 가격 지지력이 약했다. 공급 측면에서는 주요 2차 알루미늄 기업의 가동률이 전주 대비 0.5%포인트 추가 하락한 51.8%로, 주문 부진, 고비용, 세금계산서 부족이 주된 요인으로 업계 공급은 지속적으로 위축됐다. 사회 재고가 전주 대비 6,100톤 감소한 44,300톤을 기록하며, 재고 감소 속도가 빨라지는 가운데 5주 연속 감소세를 이어갔습니다. 향후 ADC12는 좁은 범위 내에서 횡보할 전망입니다. 높은 비용과 지속적인 재고 감소가 바닥 지지력을 견고하게 하지만, 수요는 아직 뚜렷하게 회복되지 않아 상승 동력은 부족합니다. 스프레드 측면에서 ADC12와 A00 알루미늄 간 스프레드는 1,000위안 이상으로 확대되었습니다. 알루미늄 스크랩의 비용 지지 논리가 단기적으로 바뀌기 어려운 반면, 원자재 알루미늄은 거시경제 변수에 더 민감하기 때문에, A00 대비 ADC12의 견조함은 이어질 것이며 스프레드는 높은 수준을 유지, 추가 확대 가능성도 배제할 수 없습니다. 단기적으로 비용 지지와 수요 약세가 공존하는 양상이 지속될 것이며, 알루미늄 스크랩 공급 회복 속도, 세금계산서 정책 변화, 하류 주문 개선 여부에 주목할 필요가 있습니다.