6월 마감: 주석 가격 39만 선 부근에서 횡보; 월말 포지션 조정은 계약 롤오버에 집중 [SMM 주석 모닝 브리핑]

SMM 주석 모닝 브리핑, 2026년 6월 30일:

야간장에서 가장 활발하게 거래된 2608계약은 395,000위안/톤의 고점을 터치한 후 0.21% 하락한 387,910위안/톤에 마감했다. 어제 오전 한국 기술주(삼성전자 -5%, SK하이닉스 -4.5%)의 약세에 끌려 하락 출발 후 강세를 보이며 장중 반등했고, 오후 들어 한국 주식시장의 하락폭이 축소되며 상승폭을 확대했다. 29일 야간장에서도 견조한 흐름을 이어갔으며, 2607계약은 39,000위안/톤 부근에서 횡보하고 2608계약으로 미결제약정 이전이 시작되는 조짐을 보였다. 6월 마지막 날로 포지션 조정과 분기말 효과가 변동성을 증폭시킬 수 있으며, 2607계약에서 2608계약으로의 롤오버 창이 열리고 있다. 29일 LME 3개월 주석은 180달러 상승한 51,180달러/톤에 마감했다. LME 주석은 주간으로는 여전히 하락세이나 이틀 연속 일일 상승을 기록하며 51,000선을 일단 방어했다.

거시경제:

(1) 삼성전자와 SK하이닉스는 정부 브리핑에서 대규모 투자를 약속하며 한국의 AI 개발에 대한 의지를 강조했다. 투자자들은 확대된 설비투자가 칩 제조사의 수익성에 미칠 영향을 아직 소화 중이지만, 대부분은 정부 이니셔티브와 AI 인프라에 대한 의지가 반도체 업종 전반에 긍정적이라고 평가한다. 싱가포르 Klay Group의 공동 CIO인 Uday Vikram은 “메모리 칩 업체들은 현재 초과 이익을 얻고 있으며, 그 이익을 설비 확충에 재투자하는 것은 한국 경제와 산업 기반에 긍정적”이라고 말했다. 현재 전 세계적인 AI 인프라 구축 가속화가 메모리 칩에 대한 강력한 수요를 지속 견인하며 삼성전자와 SK하이닉스를 글로벌 기술 산업 체인의 핵심으로 만들고 있다. 그러나 이들 기업의 주가가 크게 상승한 만큼, AI에 대한 투자심리 변동에 따른 가격 변동에도 더 민감해졌다. 서울 NH투자증권의 Roy Lim 주식영업 트레이더는 “이 프로젝트의 정치적 중요성을 감안할 때, 정부가 더 포괄적인 정책 패키지를 발표할 가능성이 높으며 이것이 투자자들의 다음 관심사가 될 것”이라고 지적했다.
(2) 전 세계 약 20여 개 아날로그 및 전력 반도체 업체가 7월 1일 새 가격 인상을 단행할 예정으로, 올해 들어 수차례 단계적으로 이어져 온 인상 패턴이 지속된다. 다수 생산업체들은 주문 물량이 가득 차 있으며 가동률 가시성이 크게 개선되었다고 밝혔다. 애널리스트들은 이번 인상 핵심 배경으로 웨이퍼 파운드리 및 원자재 가격 상승에 따른 비용 압력과 AI 데이터센터 건설로 인한 전력 칩 수요 급증이 공명을 이루고 있는 점을 지목한다. 시장 점유율은 풀체인 IDM 역량을 갖추거나 상위 공급업체와 긴밀히 협력하고 고성장 섹터에 노출된 선도 칩 업체 중심으로 재편될 전망이다.

기초 여건: (1) 공급 측면: 주석 광석 공급 부족은 아직 해소되지 않았지만, 미세한 개선 신호가 증가하고 있다. 대부분의 제련업체는 6월 생산을 안정적으로 유지했다. (2) 수요 측면: 전통적 비수기 효과가 심화되며 실수요 기반 지지와 가격 부담에 의한 구매 위축이 공존했다. 하류 구매는 신중한 기조를 유지하며 주문 대응 방식으로 이뤄졌다.

현물 시장: 29일 현물 거래는 전반적으로 부진해 “선물 강세, 현물 약세” 패턴이 부각되었다. 소형 브랜드 프리미엄은 500~900위안/톤, 윈지(Yunzi) 브랜드 프리미엄은 900~1,200위안/톤, 윈난틴(Yunnan Tin) 프리미엄은 1,200~1,500위안/톤이었다. 공급자들은 주로 판매에 집중했으나 고가 매수 심리는 약했다.

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