| 2026년 6월 15일 | 오전 8:19
금값이 최근 약세를 보이는 가운데, UBS 그룹은 단기 전망을 대폭 하향 조정했지만, 장기적으로는 가격이 더 오를 것으로 보고 있다.
지난주 발표된 노트에서 이 스위스 은행은 강력한 미국 경제 지표와 연준의 완화 지연이라는 이른바 “이중 타격”을 이유로 금값이 온스당 300~900달러 추가 하락할 것으로 전망했다.
UBS 전략가 도미니크 슈니더, 조반니 스타우노보, 웨인 고든은 “견조한 노동시장 지표와 높은 실질 수익률로 인해 시장이 올해 금리 인상 가능성 쪽으로 기대를 옮기면서 금에 새로운 압박이 가해졌다”고 썼다.
이들은 이제 모멘텀 지표가 금값이 “단기적으로 온스당 3,850~4,000달러 범위로 향할 수 있다”는 점을 시사한다고 덧붙였다.
UBS 애널리스트들에 따르면 이번 하향 조정은 금이 “미국-이란 긴장 고조에 미온적 반응을 보이면서 일부 차익 실현을 부추긴” 데 따른 것으로, 이로 인해 가격이 “실질 수익률과 달러 같은 전통적 거시경제 동인에 더 크게 노출됐다”고 판단했다.
이는 UBS가 지난 5월 연말 목표치를 온스당 5,900달러에서 5,500달러로 하향 조정한 데 이은 것이다.
이후 예상보다 강한 고용 보고서를 포함한 최근 미국 경제 지표 발표로 금값은 추가 하락했다. 이 지표는 연준이 이르면 12월부터 금리 인하에 나설 것이라는 시장의 기대를 강화했다.
금은 일반적으로 저금리 환경에서 강세를 보이며, 미국-이란 전쟁 여파로 금리 인상 위협이 금값에 하방 압력을 가하고 있다. 1월에 까지 치솟은 후, 금은 올해 상승분을 거의 모두 반납했다.
장기 강세 전망
그럼에도 UBS를 비롯한 은행들은 앞으로 몇 달간 금값이 반등할 것으로 보고 있으며, 중앙은행들의 견조한 매입 수요와 악화되는 미국 재정 상황이 금값을 지지할 것으로 본다.
중동 분쟁 종식 가능성도 순풍으로 작용할 전망이다. 월요일에는 미국-이란 합의 보도에 금값이 3.3% 상승했다.
UBS는 노트에서 “향후 12개월 동안 금에 대해 여전히 건설적”이며, 기본 시나리오에서는 미국 성장률이 추세를 밑도는 가운데 연준이 2027년에 최대 50bp 금리를 인하할 것으로 가정하고 있다고 밝혔다.
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