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2026년 6월 16일 오후 11시 32분
(킷코 뉴스) – 이란 분쟁 중 금값 26% 하락은 달러 강세, 수익률 상승, 주식 호조로 인해 금의 안전자산 매력이 압도된 데서 비롯되었습니다. 그러나 지속적인 인플레이션, 정책 불확실성, 중앙은행의 수요는 여전히 유효하며, 바클레이스에 따르면 금 가격은 2026년 약 4,800달러, 2027년 4,900달러에 도달할 전망입니다.
월요일 발표된 리서치 노트에서, 레프테리스 파르마키스와 테미스토클리스 피오타키스가 이끄는 영국 대형 은행의 크로스 자산 리서치 팀은 금의 3개월 매도세가 강달러, 가용 위험 자본을 모두 흡수하는 과열된 주식 시장, 그리고 레버리지 골드 포지션 청산에 의해 주도되었으며, 러시아와 터키 중앙은행의 금 매도도 약세에 기여했다고 말했습니다.
애널리스트들은 금값이 1월 고점에서 6월 저점으로 미끄러진 것은 실질 금리 정상화, 올해 연준 금리 인하 가능성 소거, 상승하는 주식의 단기적 매력이 금 투자 매력을 약화시킨 점을 반영한다고 설명했습니다.
바클레이스 팀은 달러 인덱스 상승과 S&P 500 10% 랠리가 금값 하락의 10%를 설명하며, 나머지는 금속 시장 내 포지션 청산에서 비롯되었다고 계산했습니다.
그러나 이들은 이러한 요인이 일시적이며, 금의 구조적 동인인 지속적인 인플레이션, 정책 불확실성, 꾸준한 외환보유 다각화는 여전히 살아 있으며, 호르무즈 위기와 관련된 지정학적 긴장이 완화되면서 다시 힘을 발휘할 것이라고 덧붙였습니다. 이 동인들을 “영향력이 시간이 지남에 따라 축적되는 느린 변수”라고 특징지었고, 바로 그 때문에 이란 위기의 단기적 충격 속에서 금값을 지지하기에는 맞지 않았다고 지적했습니다.
바클레이스는 인플레이션이 1%포인트 상승할 때마다 금 가격이 5% 상승한다고 계산했으며, 이란발 에너지 충격의 인플레이션 여파가 지지 요인이 될 것으로 믿고 있습니다.
은행은 금의 적정 가치가 현재 온스당 4,150달러로 추정되며, 이란 분쟁이 마무리 국면에 접어들면서 반등을 예상하고 있습니다.
바클레이스 팀은 이제 달러의 하락 추세가 재확인되고, 중앙은행의 지속적인 매입이 재개되며, 에너지 가격 상승으로 인한 인플레이션 상승 압력이 이어질 것으로 전망한다고 밝혔습니다.
바클레이즈는 2026년과 2027년 금 가격 전망치를 온스당 각각 4,791달러와 4,900달러로 유지하고 있지만 단기적 시가평가 하락 가능성은 여전하다고 경고했다. 애널리스트들은 엔데버, 호크쉴드, 프레스니요, 뉴몬트, 애그니코 이글 등 금광 주식에 대한 투자도 권고했다.
"최근 가격 변동성에도 불구하고 금이 프리미엄에 거래되어야 할 시기가 있다면 지금이 바로 그때"라고 이들은 말했다.
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