이번 주 구리 가격은 급등락을 반복하며 누적 400위안/톤 이상 하락했습니다. 인도네시아 구리 광산의 생산 재개 지연 소식에 하루 만에 1,630위안/톤 급등했다가 빠르게 되돌려지면서, 2차 구리 산업 체인 전반의 심리를 지배했습니다. 가격 변동 속에서 시장은 “공급은 가격을 고수하고 수요는 바닥을 찾으며 거래는 부진하고 전망은 엇갈리는” 전형적인 신중한 줄다리기 패턴을 보였습니다. 공급 측은 재고와 자본의 이중 압박에 직면했습니다. 하류 결제 회수 주기가 약 일주일로 크게 늘어나면서 폐동 트레이더들의 재고가 대거 쌓였고, 현금 거래로 압박을 풀려 했지만 거래 성사는 어려웠습니다. 주 초반 구리 가격 급락은 일부 2차 동선 기업들의 낙폭 매수 심리를 자극해 트레이더들의 재고 압박을 다소 완화했지만, 전반적인 유통량 증가는 미미했습니다. 트레이더들은 가격 인하에 좇아 팔지 않고 오히려 가격을 고수하며 출하하는 데 주력했으며, 시장 거래는 주로 기존 고가 매입한 소량의 재고를 자금 회수 목적으로 할인 판매하는 데 집중됐습니다. 광둥 지역 탈세 노출 동선 가격은 전주 대비 변동 없이 91,100~91,300위안/톤을 유지하며 공급 측의 가격 고수 의지를 반영했습니다.
수요 측 반응은 고도로 이성적이며 전략적 움직임이 두드러졌습니다. 구리 가격 하락이 2차 동선 기업들의 구매 심리 회복을 일시적으로 자극해 저가 물량을 적극적으로 탐색했지만, 구매 행동은 철저한 “필요량만 구매” 원칙을 따르며 비축 의사는 전혀 보이지 않았습니다. 뉴스로 인한 구리 가격 급등 시 하류 기업들은 대체로 실수요 뒷받침 없이 지속 불가능하다고 판단해, 구매 심리 지수가 오히려 하락했고 가격 되돌림을 기다리며 이례적으로 냉정한 태도를 보였습니다. 이런 신중한 분위기는 시장 거래에 바로 반영되어 주 내내 전반적인 거래량이 부진했습니다. 업계 데이터를 보면, 이번 주 2차 동선 가동률은 8.61%로 전주 대비 1.77%p 상승해 생산 활동이 다소 회복됐습니다. 하지만 1차 동선과 2차 동선의 평균 가격차는 1,338위안/톤으로 전주 대비 576위안/톤 축소됐고, 장시 지역 2차 동선의 구리 선물 대비 평균 할인 폭도 898위안/톤으로 줄어들어 2차 동선의 경제적 대체 이점이 다소 약화됐습니다. 주목할 점은, 원자재 가격이 비교적 견조하고 제품 스프레드가 축소되는 가운데 SMM 모델로 계산한 2차 동선 판매 평균 총 마진이 전주 대비 190위안/톤 증가한 1,047위안/톤을 기록했다는 사실로, 이는 기업들이 원가를 효과적으로 통제하고 기존 재고를 소화한 영향으로 풀이됩니다. 종합하면, 현재 시장 교착 상태의 핵심 원인은 매수자와 매도자 간 합의 형성이 어렵다는 데 있습니다. 공급 측은 재고 매입 원가와 자금 압박으로 인해 고가 출하를 원하지만 저가 매도는 꺼리는 반면, 수요 측은 최종 주문 부진과 높은 가격 저항감으로 깊은 조정 시에만 시험적 구매에 나서려 합니다. 유통은 부진하고 가격 전달 체계가 막혀 있습니다. 다음 주 전망으로는, 구리 가격이 더 하락할 경우 폐동 시장 유통량은 줄어들 것으로 예상됩니다. 트레이더들의 고가 거래 의지와 하류의 결제 주기 제약을 받는 구매력 간 충돌이 더욱 두드러질 것입니다. 트레이더들이 현금 결제를 실현하려면 결국 가격을 낮춰 출하해야 할 가능성이 높으며, 시장 줄다리기는 새로운 국면에 접어들 수 있습니다. 전반적으로, 산업 체인의 본격적인 회복에는 최종 수요의 실질적 개선과 자금 압력 완화가 여전히 필요합니다.
