5.12 SMM 조간 회의록
선물:SHFE 알루미늄 2606 최다 거래 계약은 24,690위안/톤에 마감, 0.57% 상승했습니다. 가격은 MA5(24,554.00), MA10(24,614.50), MA60(24,532.25) 위에 있었으나 MA30(24,753.83) 아래에 위치해, 단기 이동평균선은 지지를 제공했지만 가격은 MA30에서 저항을 받았습니다. MACD 지표 DIF(-37.1805)는 DEA(18.0351) 아래에, 히스토그램은 음(-110.4312) 영역에 있어 약세 모멘텀 약화를 시사합니다. 권장 핵심 거래 범위는 24,000-25,200입니다. LME 알루미늄 3M은 3,573.5달러/톤에 마감, 0.22% 하락하며 횡보했습니다. 가격은 MA5(3,536.90), MA10(3,527.40), MA30(3,527.32) 위에, 그리고 MA60(3,387.01) 위에도 위치해 단기·중기·장기 이동평균선 모두가 지지를 제공, 전반적인 강세 추세를 나타냅니다. MACD 지표 DIF(27.9887)는 DEA(36.4100) 아래, 히스토그램은 음(-16.8426) 영역에 있어 상승 모멘텀 약화를 가리킵니다. 권장 핵심 거래 범위는 3,500-3,620달러/톤입니다.
거시 동향:외교부 대변인은 시진핑 주석의 초청으로 트럼프 미국 대통령이 5월 13일부터 15일까지 중국을 국빈 방문할 것이라고 발표했습니다. 이는 지난해 10월 부산 회담 이후 두 정상 간 첫 대면 회동이며, 미국 대통령으로서는 9년 만의 중국 방문입니다. 시진핑 주석은 트럼프 대통령과 중미 관계, 세계 평화 및 발전 관련 주요 현안에 대해 심도 있는 의견을 교환할 예정입니다. 미국-이란 협상은 교착 상태에 빠졌습니다. 트럼프 미국 대통령은 미·이란 휴전 협정이 여전히 유효하지만 "매우 취약"하고 "위태로운" 상황이라고 밝혔습니다. 트럼프 대통령은 미국 제안의 핵심이 "이란은 절대 핵무기를 보유해서는 안 된다"는 것이지만, 이란은 답변에서 이에 동의하지 않았다고 전했습니다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협 통행을 원활히 하기 위한 "자유 계획" 재개 여부를 아직 결정하지 않았습니다. 이란 외무부는 협상의 우선순위가 전쟁 종식, 제재 해제, 봉쇄 해소라고 밝히며, 우라늄 농축 등의 문제에 대한 결정은 적절한 시기에 내려질 것이라고 전했다.
기초여건:중국에서는 설치 중단 명령 해제, 밀린 공급 물량의 입고, 기업 재고의 집중 방출, 최종 소비자의 신중한 비축 의지가 복합적으로 작용하여 국내 알루미늄 괴 사회 재고가 지속 증가했고, 이는 국내 알루미늄 가격에 강한 하락 압력을 가했다. 중국 외 시장에서는 지정학적 분쟁이 알루미늄 공급 측면에 차질을 빚었고, LME 알루미늄 재고는 계속 감소하며 수년래 최저치를 기록했다. 재고 측면에서는 월요일 기준 국내 주요 소비지의 알루미늄 괴 재고가 144만 톤으로, 지난 금요일 대비 1,000톤 감소했으며, 감소분은 주로 광둥과 궁이에서 발생했다.
원알루미늄 시장:어제 오전 SHFE 알루미늄 2605 계약이 상승 변동하며 전 거래일 대비 전체 가격대가 상승했다. 알루미늄 가격 상승으로 어제 시장 매도 심리가 뚜렷하게 높아졌고, 매도 측 활동은 증가했으나 매수 측은 크게 개선되지 않았다. 주류 현물 호가는 SMMA00 알루미늄 평균 가격에서 SMMA00-10위안/톤으로 하락했다. 어제 중국 동부 시장 매도 심리 지수는 2.91로 전주 대비 0.17 상승했고, 매수 심리 지수는 2.66으로 전주 대비 변동이 없었다. 어제 중국 중부 시장의 거래 분위기는 비교적 저조했으나 전주 대비 소폭 개선되었다. 하류 가공 업체들의 매수 심리는 여전히 부진했다. 알루미늄 가격이 오르면서 시장 프리미엄이 하락세를 보였으며, 호가는 개장 전 중국 중부 가격 대비 20~30위안/톤 프리미엄에서 중국 중부 가격 대비 10위안 프리미엄에서 10위안 할인 사이로 떨어졌다. 어제 중국 중부 시장 매도 심리 지수는 2.82로 전주 대비 0.01 상승했고, 매수 심리 지수는 2.29로 전주 대비 0.01 상승했다.
알루미늄 스크랩:어제 A00 알루미늄 가격은 전 거래일 대비 170위안/톤 상승했고, 알루미늄 스크랩 시장 가격도 대체로 100~200위안/톤 올랐다. 분쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 주류 가격대는 20,500~21,000위안/톤(세금 별도)에서 형성되었다. 수입 zorba(닝보항)는 21,670~21,970위안/톤(부가세 포함)에 거래되었다. 가격 차이와 관련하여, 5월 11일 포산 지역에서 A00 알루미늄과 도장이 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩의 가격 차이는 2,643위안/톤으로 기록되었고, A00 알루미늄과 분쇄 텐스 스크랩의 가격 차이는 1,998위안/톤이었다. 공급 측면에서, 5월 알루미늄 스크랩의 출하 속도는 4월 대비 전반적으로 안정적이었으나, 원자재 가격이 크게 변동하였고 알루미늄 스크랩 업체들은 대체로 판매를 보류하며 가격을 고수했다. 높은 LME 가격으로 인해 수입 트레이더들은 신중한 전략을 채택했으며, 이후 수입량은 감소할 것으로 예상된다. 수요 측면에서는 전통적인 비수기가 도래했고, 2차 알루미늄 생산업체의 가동률이 소폭 하락했다. 텐스 스크랩은 필요에 따라 저재고 운영으로 구매되었고, 가공 알루미늄 합금 스크랩은 2차 알루미늄 판재 및 스트립의 가동률로 인해 일부 지지를 받았지만 강도는 제한적이었다. 하류 수요는 주로 견조한 가격의 강성 수요였으며, 관망 심리가 강했다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 높은 수준의 침체 상태를 유지할 것으로 예상되며, 분쇄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준)의 주류 가격 범위는 20,500~21,300위안/톤(부가세 제외)으로 유지되었다. 공급 측면에서는 정책적 제약이 단기적으로 완화되기 어렵고, 적합한 공급원의 부족과 수입 감소 예상이 일정한 가격 지지를 제공했다. 수요 측면에서는 비수기 효과가 지속되면서 하류 2차 알루미늄 기업들은 신중하고 관망적인 태도를 유지했고, 소량의 강성 수요 재고 보충 주문을 중심으로 구매가 이루어졌다. 텐스 스크랩과 가공 알루미늄 합금 스크랩 간의 차별화 패턴은 변하지 않았으며, 주문 증가폭은 제한적이었고, 알루미늄 가격 변동과 공급 부족에서 비롯된 시장 위험에 대한 경계를 늦추지 말아야 한다.
2차 알루미늄 합금:현물 화물 측면에서 ADC12 시장은 어제 전반적으로 안정적이었으며 소폭 상승했다. 대부분의 기업들은 SHFE 알루미늄 선물 가격의 반등과 알루미늄 스크랩 원자재 비용 상승에 따라 가격을 100위안/톤 인상했다. 시장 심리는 다소 회복되었지만, 여전히 약한 하류 수요가 주요 제약 요인으로 작용하고 있으며, 기업들은 대체로 시장 추세를 따라가며 신중한 가격 전략을 취하고 있다. 원가 지지력과 수요 부진 사이의 줄다리기 속에서, ADC12 가격은 단기적으로 좁은 범위 내에서 횡보할 것으로 예상됩니다.
알루미늄 시장 요약:중국 외 알루미늄 공급 차질 위험이 아직 해소되지 않았으며, 중국 외 알루미늄 잉곳 수급 격차가 알루미늄 가격을 계속 지지할 것입니다. 한편, 예상보다 높은 중국의 재고 증가 지속은 국내 알루미늄 가격에 부담으로 작용할 것입니다. 동시에, 강화된 발행 규제로 인해 현물 화물의 구조적 공급 부족이 발생할 수 있으며, 현물 시장 약세는 국내 알루미늄 가격의 상승 여지를 더욱 제한할 것입니다. 중국의 사회 재고 전환점에 주목해야 하며, 이는 알루미늄 가격 반등을 이끌 수 있습니다.
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