원유 5% 이상 급등, 금속 전반 상승, 탄산리튬·LME 니켈·SHFE 아연·SHFE 은 상승 주도, 폴리실리콘 상한가 [SMM 정오 리뷰]

SMM 4월 20일:

금속 시장:

정오 마감 기준, 국내 시장 대부분의 비철금속이 상승했다. SHFE 전기동은 0.79% 상승, SHFE 알루미늄은 1.22% 하락, SHFE 납은 0.18% 상승, SHFE 아연은 1.08% 상승했다. SHFE 주석은 0.26% 상승, SHFE 니켈은 0.88% 하락했다.

또한, 주력 주물 알루미늄 선물은 1.1% 하락했고, 주력 알루미나 선물은 0.32% 상승했다. 주력 탄산리튬 선물은 1.96%, 주력 실리콘 메탈 선물은 1.05% 상승했다.주력 폴리실리콘 선물은 9% 상승으로 상한가를 기록했다.

철강 원자재는 대부분 상승했다. 철광석 0.77%, 철근 0.8%, 열연코일 0.9%, 스테인리스는 0.23% 하락했다. 원료탄과 코크스: 주력 원료탄 계약은 3.13%, 주력 코크스 계약은 2.56% 상승했다.

해외 비철금속, 11시 40분 기준 LME 대부분 금속이 상승했다. LME 전기동은 0.21% 하락, LME 알루미늄 0.66% 상승, LME 납은 소폭 상승, LME 아연 0.61% 상승했다. LME 주석은 0.28% 하락, LME 니켈은 1.53% 상승했다.

귀금속, 11시 40분 기준 COMEX 금은 1.32% 하락, 은은 1.8% 하락했다. 국내 귀금속: 주력 SHFE 금 선물은 0.1% 하락, 주력 은 선물은 1.84% 상승했다.

또한 정오 마감 기준, 주력 백금 선물은 0.47% 상승, 주력 팔라듐 선물은 0.23% 상승했다.

정오 마감 기준, 주력 유럽 컨테이너 운임 지수 선물은 0.23% 상승한 2,100포인트를 기록했다.

4월 20일 11시 40분 기준 주요 계약의 정오 선물 시세:

현물 및 펀더멘털

전기동:금일 광둥 지역 1호 전기동 현물 가격: 근월물 대비 고급 동 프리미엄 260위안/톤(전일 대비 10위안 상승), 표준 동 프리미엄 170위안/톤(보합), SX-EW 동 프리미엄 110위안/톤(보합). 광둥 1호 전기동 평균 가격은 102,880위안/톤(전일 대비 840위안 상승), SX-EW 동 평균 가격은 102,775위안/톤(835위안 상승). 현물 시장: 주말 이후 광둥 재고는 급격한 감소세를 이어가며 24거래일 연속 감소했는데, 이는 주로 낮은 입고량에 기인......

거시경제 동향

중국:

[국가에너지국: 1~3월 누적 전력 사용량 2조 5,141억 kWh, 전년 동기 대비 5.2% 증가]국가에너지국이 발표한 3월 전력 사용량 데이터에 따르면, 1~3월 누적 총 전력 사용량은 2조 5,141억 kWh로 전년 동기 대비 5.2% 증가했다. 업종별로 보면, 1차 산업은 336억 kWh(7.1% 증가), 2차 산업은 1조 5,987억 kWh(4.7% 증가)로, 이 중 산업용 전력은 1조 5,836억 kWh(4.9% 증가), 첨단기술·장비 제조업은 2,746억 kWh(8.6% 증가)였다. 3차 산업은 4,833억 kWh(8.1% 증가)로, 이 중 충전·배터리 교환 서비스와 인터넷 데이터 서비스 전력 사용량은 각각 376억 kWh(53.8% 증가)와 229억 kWh(44.0% 증가)였다. 도시·농촌 주거용 전력 사용량은 3,985억 kWh(3.4% 증가)였다.

[4월 LPR 발표: 5년 및 1년 만기 금리 모두 열한 달 연속 동결]4월 대출우대금리(LPR)가 발표되었습니다. 중국인민은행은 1년물을 3%, 5년물을 3.5%로 열한 달째 동결했습니다.

[포산, 상업용 주택 ‘트레이드인’ 프로그램 출시! 1차로 22개 부동산 프로젝트 참여]최근 ‘포산시 주택 및 도시농촌개발국, 제1차 상업용 주택 트레이드인 프로그램 운영에 관한 통지’가 정식 발표되었습니다. 이는 단순한 장려 문서가 아니라, 모델 혁신과 정책 패키지를 통해 주택 교체의 병목을 체계적으로 해결하는 종합 솔루션입니다. 부동산 시장이 ‘일방적 거래’에서 ‘기존 주택과 신규 주택 간 선순환’으로 전환되도록 유도하여 주민, 기업, 시장 모두에게 윈윈을 실현하는 것을 목표로 합니다. 포산 트레이드인 정책의 혁신은 여러 부동산 기업의 참여에 있습니다. 포산안주, 찬청안주, 난하이유주, 순덕청티에, 가오밍공항건설, 싼수이안주가 매입 주체로 참여하고, 포산성발, 포산도시갱신, 포산롄즈, 허웨야지, 순쿵청터우, 융더리상업, 싼수이찬파, 먀오후이부동산이 새로운 주택 공급원을 제공합니다. 이 모델은 협상을 통해 기존 주택 가치를 결정하고 ‘계약 해지 보호 기간’을 설정하여 무리한 저가 매도를 방지함으로써 ‘기존 주택 매도, 신규 주택 매수’의 폐쇄 루프를 완성하고 시장 안정제 역할을 합니다. (포산 발표)

미국 달러:

11시 40분 기준 달러 지수는 0.05% 상승한 98.28을 기록했으며, CME ‘페드워치’ 도구에 따르면 미 연준의 4월 25bp 금리 인상 확률은 0.5%, 동결 확률은 99.5%였습니다. 6월까지 누적 25bp 인하 확률은 4.5%, 동결 확률 95%, 누적 25bp 인상 확률 0.5%입니다. (금십 데이터)

중금증권 연구보고서는 최근 미 연준 이사 밀란 등 경제학자 3인이 공동 발표한 ‘연준 대차대조표 재구성 사용자 가이드’라는 작업 논문의 구조가 앞서 큰 논란을 일으킨 ‘글로벌 무역 시스템 재구성 사용자 가이드’와 유사하다고 지적했습니다. 이 논문은 연준이 대차대조표를 대폭 축소할 수 없다는 통념에 도전하며, 지급준비금 수요가 주로 규제 환경에 의해 결정되며, 규제 체계 조정, 예비적 동기 억제 등 지준 수요 원천을 줄이면 시장에 예상치 못한 스트레스를 주지 않고 축소할 수 있다고 주장합니다. 몬테카를로 시뮬레이션을 통해 추정한 대차대조표 축소 가능 규모는 1.2조~2.1조 달러입니다. 우리는 ‘대차대조표 축소 가이드’가 어느 정도 현실성이 있지만 일부 방안은 이상적이라고 봅니다. (금십 데이터)

기타 통화:

아시아개발은행(ADB) 총재 간다 마사토는 시장이 일본은행(BOJ)의 인플레이션 위험 대응이 너무 느리다고 인식할 경우 엔화가 추가 압박을 받을 수 있다고 말했습니다. 그는 과거 일본 최고 외환 당국자로서 금요일 저녁 기자들에게 글로벌 긴장기에는 미국이 석유 수출국이라는 점 때문에 투자자들이 달러를 매수하지만, 이러한 포지션이 청산되더라도 엔화가 달러 대비 큰 폭으로 절상되기는 어렵다고 설명했습니다. 그는 “가장 큰 이유는 금리차입니다. 시장이 미 연준의 행보에 특히 주목하는 가운데, BOJ가 인플레이션 위험에 뒤처질 것이라고 많은 사람이 믿으면 엔화는 소외될 것”이라고 했습니다. 간다 총재는 이번 주 워싱턴에서 열린 국제통화기금(IMF)·세계은행 그룹 회의 중 일본의 재정 지속 가능성에 대한 우려도 엔화 매도로 이어질 수 있다고 말했습니다. (금십 데이터)

경제 지표:

금일 독일 3월 생산자물가지수(PPI) 전월비와 캐나다 3월 소비자물가지수(CPI) 전월비 등이 발표될 예정입니다. 독일 총리 메르츠와 유럽중앙은행(ECB) 라가르드 총재 연설도 주목할 만합니다. 트럼프는 미국 대표단이 20일 저녁 이슬라마바드에 도착해 협상할 것이라고 밝혔으며, 이란은 이슬라마바드에서 2차 회담이 열린다는 보도를 부인했습니다.

원유:

11시 40분 기준 양대 시장 유가가 급등했습니다. WTI 5.73%, 브렌트유 5.38% 상승. 지난 금요일까지만 해도 시장은 휴전 전망에 고무되었으나 주말 72시간 만에 상황이 급변했습니다. 호르무즈 해협이 다시 폐쇄되고 미국이 이란 선박을 나포했으며 트럼프가 강경 위협을 가하면서 시장의 낙관론이 빠르게 꺾였습니다. (월스트리트 인사이트)

미국 에너지부(DOE) 산하 전략비축유 프로젝트 관리 사무소 웹사이트는 17일, 전략비축유 2,600만 배럴 이상을 9개 석유 기업에 대여할 것이라고 발표했습니다. 이는 2월 28일 미·이스라엘·이란 충돌 이후 트럼프 행정부가 유가 안정을 위해 세 번째로 방출하는 석유 비축유입니다. (금십 데이터)

호주 비바에너지그룹은 호주 질롱 정유공장이 대형 화재로 생산량을 줄인 이후 수주 내에 디젤, 항공유, 휘발유 생산을 전체 생산능력의 90%까지 증산할 계획이라고 밝혔습니다. 회사는 재고가 생산 감소분을 충당하기에 충분하여 고객에게 영향이 없을 것으로 예상된다고 전했습니다. (금십 데이터)

중금(CICC) 보고서에 따르면 이란 사태가 7주차에 접어들며 상황이 추가로 긍정적으로 전개되었습니다. 비록 1차 협상은 ‘결렬’되었지만 미국과 이란 양측이 호르무즈 해협 항행 재개를 ‘발표’한 것은 이후 변동성에도 불구하고 시장 낙관론을 크게 끌어올렸습니다. 이는 우리의 기본 시나리오 가정과 대체로 일치합니다. 단기적 반전 가능성은 여전히 있지만 중기적으로 상황이 통제 불능으로 치닫는 것은 기본 시나리오가 아닙니다. 트럼프에게 중간선거를 고려해야 하며, 포괄적이고 통제 불가능한 확전은 어느 쪽에도 이익이 되지 않기 때문입니다. 이 시나리오 하에서 브렌트유 가격 중심은 2분기와 3분기에 걸쳐 배럴당 80달러 안팎으로 점차 하락할 것이며, 미 연준은 여전히 금리를 인하할 수 있을 것입니다.

현물 시장 개요:

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