2026년 3월 26일
원칙적으로 주식 시장의 기본 규칙은 다음과 같습니다. 미국 달러가 상승하면 원자재와 금은 즉시 압박을 받습니다. 그러나 오늘은 모든 것이 다릅니다. 수주 만에 처음으로 금, , 그리고 가 동시에 상승하는 드문 트리오가 정상에서 나타나고 있습니다.
2026년 3월 25일 미국 동부 해안 시간으로 이른 저녁까지 달러 인덱스가 0.42% 상승하는 동안 WTI 원유는 3.30% 급등해 91.30달러까지 올랐습니다. 하지만 그날 진정한 주목을 끈 것은 귀금속, 특히 금으로, 온스당 30달러 이상 올라 4,506달러까지 치솟았습니다.
이것만으로도 이례적이었습니다. 금과 미국 달러가 동반 상승하는 것은 한여름에 눈이 내리는 것만큼 드문 일이기 때문입니다. 하지만 그게 전부가 아닙니다. 앞으로 몇 주, 몇 달 동안 금 투자자들은 몇 가지 놀라운 상황에 대비해야 할 수도 있습니다. 4월에는 지금까지 분명히 금에 우호적이었던 쪽에서 금이 역풍을 맞을 수 있기 때문입니다.
“푸틴 팩터”: 러시아의 새로운 금 수출 금지
현재 배후에서는 조만간 금 차트를 크게 뒤흔들 수 있는 일이 진행 중입니다. 크렘린이 최근 며칠간 강경한 조치를 발표했기 때문입니다. 5월 1일부터 러시아는 금괴 수출을 대폭 제한할 예정입니다.
이 법령으로 크렘린은 국내 지하 경제와 자금 세탁에 맞서 싸우려 합니다. 금은 여기서 핵심적인 역할을 합니다. 러시아 정부에 따르면 러시아에서는 불법 거래와 자본 유출을 위한 대체 통화로 금이 점점 더 많이 사용되고 있기 때문입니다.
이를 중단시키려는 것입니다. 따라서 2026년 5월 1일부터 러시아 내 개인은 최대 100그램의 금을 해외로 반출할 수 있게 됩니다. 루블화의 일일 환율에 따라 이는 약 15,000달러의 가치에 해당합니다. 이 새로운 규정은 결코 사소하지 않습니다. 러시아는 중국에 이어 현재 세계 2위의 금 생산국이며, 러시아의 규칙이 변경되면 글로벌 시장에도 영향을 미칠 수밖에 없기 때문입니다.
4월에 또 다른 금 매도가 임박했는가?
일부 분석가들은 이미 경계하고 있으며 금 시장에 또 다른 충격이 올 것으로 예상하고 있습니다. 이 법안이 5월에나 발효되기 때문에 4월에는 실로 엄청난 매도 물결이 예상됩니다. 러시아에서 금을 보유하고 있으며 이를 신속히 현금화하거나 해외로 반출하려는 사람은 즉시 행동해야 합니다.
그 결과, 금 시장은 4월에 러시아 금 판매자들의 홍수를 맞을 가능성이 있습니다. 한편, 금은 최근 손실에서 아직 회복 중이지만, 러시아의 수출 제한이 이 상승세를 급작스럽게 멈추고 곧 금 가격을 다시 하락세로 돌릴 위험이 있습니다.
따라서 4월에 금 투자자들은 현재 미국 달러의 강세나 약세에만 집중해서는 안 되며, 항상 러시아를 주시하고 앞으로 몇 주 동안 러시아 금고에서 국제 시장으로 얼마나 많은 금이 쏟아져 나올지 살펴야 합니다.
위험은 현실적입니다. 하지만 금 투자자들에게 긍정적인 점은 그 위험이 시간적으로 제한적이라는 것입니다. 5월 초부터는 러시아의 개인 금이 다시 금 시장으로 유입되는 양이 상당히 줄어들 가능성이 큽니다.
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