가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 선물, 3.19% 상승 마감… 중동 지정학적 위험과 낮은 재고가 가격 지지 [SMM 주석 정오 시황]

2026년 3월 30일 주석 정오 업데이트

오늘 아침, 거래량이 가장 많은 SHFE 주석 선물 계약(SN2605)은 367,030위안/톤에 마감하여, 전 거래일 결제가 대비 11,250위안 상승했으며, 상승폭은 3.16%에 달했습니다.

거시 정서: 중동 상황이 계속 고조되면서 해운 리스크 프리미엄이 높은 수준을 유지했습니다.

현재 거시 정서의 핵심 모순은 중동의 지정학적 상황에 집중되었습니다. 한편으로는 운송 부문에서 일부 완화 징후가 나타났습니다. 파키스탄, 태국, 말레이시아 등 국가의 선박들이 이란의 허가를 받아 호르무즈 해협을 통과했습니다. COSCO SHIPPING Lines 또한 3월 25일부터 극동에서 중동 여러 국가로의 신규 예약 서비스를 재개했습니다. 그러나 다른 한편으로는 긴장이 여전히 급격히 고조되고 있었습니다. 이란은 호르무즈 해협이 “폐쇄되었다”고 선언했으며, 미국과 이스라엘의 이란 군사 공격은 2개월째 접어들었습니다. 더 중요한 것은, 미국 언론 보도에 따르면 미 국방부가 이란에 대한 소위 “최종 타격” 군사 옵션을 마련 중이며, 관련 계획에는 지상군 배치와 대규모 공습이 포함될 수 있습니다. 한편, 예멘의 후티 반군이 공식적으로 분쟁에 가담하여 이스라엘 표적에 미사일 공격을 감행함에 따라, 분쟁 범위가 또 다른 주요 해상 운송로인 밥 엘 만데브 해협으로 확대될 수 있다는 시장의 우려가 커졌습니다. 사우디아라비아가 호르무즈 해협을 우회하는 하루 700만 배럴 수송 능력을 갖춘 동서 파이프라인을 가동했음에도 불구하고, 글로벌 에너지 및 무역 경로의 리스크 프리미엄은 여전히 높았으며, 시장의 거래 논리는 “금리 인하 기대”에서 “스태그플레이션 거래”로 전환되었습니다.

현물 시장: 높은 가격이 거래를 억누르는 가운데, 낮은 재고가 프리미엄을 지지합니다.

선물 가격의 급등에 직면하여, 오늘 실제 현물 시장 거래는 비교적 부진했습니다. 한편으로는 유통 물량 부족으로 공급자들이 가격을 고수하려는 의지가 강했고, 현물 프리미엄은 비교적 높은 수준을 유지했습니다. 다른 한편으로는 선물 절대 가격 상승과 높은 프리미엄이 결합되어 하류 기업들의 구매 의지를 크게 억제했습니다. 대부분 기업은 기존 재고 소진으로 안정적 생산을 유지하며 관망 심리가 강했다. 향후 가격 동향은 지정학적 상황의 실질적 진전과 하류 구매자의 고가 흡수 능력에 주목해야 한다.