가장 거래량이 많은 SHFE 주석 선물은 야간 세션에서 소폭 하락 개장 후 변동성 장세 속에 반등했으며, 대부분의 하류 기업들은 관망세로 돌아섰다 [SMM 주석 모닝 브리프]

SMM 주석 모닝 브리핑, 2026년 3월 25일：

선물: 상하이거래소(SHFE) 주석 선물의 가장 활발한 거래 계약물은 야간 시세에서 소폭 하락 출발한 후 등락을 거듭 상승하며 반등， 348,620위안/톤으로 마감， 0.81% 상승했다。

거시: (1) 선전시 공업정보기술국은 최근 “선전시 인공지능 서버 산업 사슬의 고품질 발전을 가속화하기 위한 행동 계획(2026-2028년)”을 발표했다。 계획안은 GPU， NPU， CPU， DPU 등 국산 핵심 칩 제품의 가속화 적용 및 반복， 완전한 산업 생태계 구축을 지원하고， RISC-V 아키텍처 기반 고성능 컴퓨팅 칩의 연구개발 및 산업화， 고속 이더넷 스위치 칩， PCIe/CXL 스위치 칩 개발을 장려하며 기술 반복과 성능 업그레이드를 추진한다。 또한 3세대 반도체 전력 소자 연구개발 및 적용， 시나리오 특화 전원 공급 솔루션 개발， 차세대 전력 반도체 기술에 대한 전향적 배치를 지원한다。 (2) 반도체 제조사에 기술 라이선스를 제공하는 것으로 알려진 Arm(ARM.O)은 인공지능 기기에 대한 막대한 지출에서 더 큰 점유율을 확보하기 위해 처음으로 자체 칩 판매를 시작한다고 밝혔다。 화요일 샌프란시스코에서 열린 행사에서 Arm은 메타가 첫 번째 칩인 AGI CPU의 주요 고객이 될 것이라고 말했다。 Arm은 이 제품이 최대 136개의 코어와 300와트의 소비 전력을 가질 것이라고 밝혔다。 TSMC가 이 칩을 제조할 예정이다。 이 소식 발표 후 Arm의 미국 상장 주가는 장중 한때 급등했다。

기초여건: (1) 공급 측면: 3월에 대다수 제련소는 점차 생산과 작업을 재개하며 휴일 상태를 마감했다。 (2) 수요 측면: 하류 구매는 여전히 신중했다。 하류 기업들도 점차 생산과 작업을 재개했지만 주문은 비교적 한산했다。

현물 시장: 현물 시장 거래는 점차 냉각되었다。 어제 주석 가격이 반락하면서 대부분의 하류 기업들은 관망 태도를 취하기 시작했고 구매 속도가 둔화되었다。 대부분 제련소는 높은 가격을 유지하며 판매 의지가 낮았고， 상인들의 호가도 여전히 높은 수준을 유지했다。

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