[SMM 스테인리스 일일 리뷰] SS 선물 등락 속 상승, 스테인리스 현물가 동반 상승

SMM뉴스, 3월 23일: SS 선물은 반등세를 보이며 상단을 테스트했다. 이란의 지정학적 갈등 격화로 비철금속 선물 시장 전반이 하락 압력을 받았지만, 니켈과 SS 선물은 강한 상승 흐름을 이어가며 오전 거래 종료 시점에 톤당 14,140위안을 기록했다. 현물 시장에서는 제철소 대리점이 호가를 인상했고, SS 선물 강세에 힘입어 스테인리스 현물 가격이 장중 올랐다. 가격이 오르면 추격 매수하고, 내리면 관망하는 심리 속에서 하류 최종 수요처들의 문의와 거래 활동이 다소 개선됐다. 현재 스테인리스 제철소들은 상당한 비용 압박을 받고 있으며, 시장은 비용 지지에 대한 강한 기대감을 유지하고 있다. 거시적 요인으로 인해 큰 폭의 가격 상승은 어렵겠지만, 하락 여력도 제한적이다.

가장 거래가 활발한 SS 선물이 강세를 보이며 상단을 테스트했다. 오전 10시 15분 기준 SS2605 계약은 전일 대비 톤당 30위안 상승한 14,180위안에 거래됐다. 우시(Wuxi) 304/2B 스팟 프리미엄은 190~390위안/톤 범위를 나타냈다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 톤당 50위안 올랐고, 버르에지(burr-edge) 304/2B 냉연 코일의 경우 우시 평균 가격은 보합, 포산(Foshan) 평균 가격은 50위안 상승했다. 우시 냉연 316L/2B 코일은 변동이 없었고, 우시 열연 316L/NO.1 코일도 보합세를 보였다. 냉연 430/2B 코일은 우시와 포산 모두 보합세를 유지했다.

전통적인 성수기인 ‘금삼월 은사월’이 도래하면서 스테인리스 시장은 계절적 회복 국면에 진입했지만, 최종 수요는 기대에 못 미쳤다. 하류의 관망 심리가 점차 강해지면서 구매 측은 실수요 재고 확보 수준에만 머물렀고, 성수기 특유의 거래 활기는 나타나지 않았다. 시장의 초기 강세 전망은 점점 약화되고 있다. 선물 시장에서는 지정학적 갈등이 지속적으로 격화되고 있어 단기간 내 해소되기 어려워 보인다. 인플레이션 압력으로 미국 연준의 금리 인하 기대가 약화되면서 거시적 불확실성은 더욱 커지고 있다. 이번 주 SS 선물은 전반적으로 침체된 모습을 보이며 뚜렷한 방향성을 찾지 못해 현물 시장에 긍정적 지지력을 제공하지 못했다. 재고 측면에서, 이번 주 스테인리스 사회 재고는 하류 수요업체들의 실수요를 위한 화물 인수와 제강사들의 적극적 출하로 소폭 감소했으나 절대 수준은 여전히 높았다. 재고 소진 속도는 전반적으로 느렸고, 높은 재고 압력이 시장에 뚜렷한 제약을 가하고 있다. 공급 측면에서, 스테인리스 제강사들은 높은 생산 일정을 유지하여 증가하는 공급 압력이 계속 두드러졌다. 높은 사회 재고와 맞물려 제강사들의 출하 압력이 크게 증가했고, 거래를 촉진하고 재고 회전을 가속화하기 위해 주요 스테인리스 제강사들은 완제품 가이던스 가격을 선제적으로 인하했다. 비용 측 지지가 현저히 약화되었다. 니켈 광석 승인 강화로 NPI 생산 비용이 비교적 견고하게 유지되고 있지만, 스테인리스 제강사들은 현재 적자에 시달리며 고가 원자재에 대한 수용성이 극히 낮다. 게다가 제강사들은 구매 가격 인하를 적극 추진하여 NPI 가격 상승세를 중단시키고 소폭 하락시켰으며, 이는 완제품 가격 상승에 대한 비용 측 지지를 더욱 약화시켰다. 전반적으로 이번 주 스테인리스 시장의 핵심 모순은 높은 공급과 높은 재고, 그리고 미약한 수요 회복 간의 불일치에 있었다. 고조된 거시경제 불확실성이 선물 가격을 압박하는 가운데, 하류 최종 수요업체들은 신중을 기하며 적시 구매에 그쳤다. 제강사들은 출하 압력과 적자로 인한 원자재 조달 속도 제약을 동시에 겪고 있다. 종합하면, 스테인리스 완제품 가격은 당분간 침체를 이어갈 것으로 예상된다.