스테인리스 가격과 비용 동반 하락, 제철소 손실 심화 [SMM 분석]

이번 주 스테인리스 현물 가격과 생산 원가는 동반 하락했으나, 제강 원가와 제품 가격 간 역전 현상은 소폭 악화되었다. 304 냉연 제품을 예로 들면, 당일 원자재 가격 기준 완전 원가 이익률은 이번 주 -1.36%였고, 원자재 재고 원가 기준으로는 1.22%에 달했다.

니켈 계열 원자재 원가에서, 고품위 NPI 가격은 이번 주 상승세를 멈추고 하락 전환했다. 스테인리스 제강업체들은 여전히 원가-가격 역전의 딜레마에 빠져, 고가의 고품위 NPI 수용 의지가 낮고 가격 인하를 압박하는 경향이 뚜렷했다. SHFE 니켈 가격 하락과 맞물려, 트레이더들이 할인 판매로 출하를 촉진하며 고품위 NPI 가격을 끌어내렸다. 그러나 니켈 광석 가격은 견조세를 유지했고, 스테인리스 생산 일정은 높은 수준을 지속했으며, SHFE 니켈은 일시적으로 약세를 보였으나 최근 반등해 앞으로 큰 폭의 하락은 없을 것으로 예상된다. 이번 주 금요일 기준, 품위 10-12%의 고품위 NPI 가격은 니켈 톤당 10.5위안 하락한 1,084위안/니켈 톤을 기록했다.

스테인리스 스크랩 시장은 이번 주 비관적인 거시경제 심리, 선물 약세, 수급 양쪽의 압박이 복합적으로 작용하여 가격이 하락했다. 지정학적 갈등과 미국 연준의 매파적 발언이 선물 시장을 짓누르면서 완제품 철강 가격을 끌어내렸다. 페로니켈, 페로크롬 등 대체 원료 가격이 약세를 보이며 스테인리스 스크랩에 대한 지지력을 잠식했다. 게다가 야드 재고 증가와 세금계산서 공급 부족으로 제강사의 구매 속도가 둔화되었다. 스테인리스 스크랩이 여전히 경제적 우위를 지니고 있지만, 이러한 전반적인 하락 추세를 반전시키기에는 역부족이었다. 단기적으로 시장은 "선물 하락, 원자재 약세, 수급 압박"의 양상을 보였으며, 가격은 당분간 약세장을 벗어나기 어려울 전망이다. 이번 주 금요일 기준, 상하이 304 오프컷 가격은 톤당 200위안 하락해 최신 시세는 약 10,050위안/톤이다.

크롬 계열 원자재 원가에서, 고탄소 페로크롬 가격은 이번 주 안정세를 유지했다. 해외 시장의 크롬 광석 선물 가격은 보합세였으나, 주요 스테인리스 제강사들이 이번 주 4월 고탄소 페로크롬 구매 가격을 전월 대비 톤당 150위안(50% 금속 함량 기준) 인상한다고 발표했다. 이번 인상폭은 시장 예상치 및 현재 소매 시세를 하회했으며, 제철소 입찰 가격의 압박으로 인해 고탄소 페로크롬은 단기적으로 상승하기 어려웠다. 이번 주 금요일 기준 내몽고 지역의 고탄소 페로크롬 가격은 지난주와 동일한 톤당 8,650위안(금속 함량 50%)을 유지했다.