거시경제 압력 속, SHFE 주석 선물 366,000까지 하락, 현물 시장 거래는 비교적 활발 [SMM 주석 중간 시황]

2026년 3월 18일 정오, 거래량이 가장 많은 SHFE 주석 선물 계약은 하락세를 이어가며 오전 장을 톤당 36만 6,700위안에 마감해 3.45% 하락했다. LME 주석도 동반 약세를 보이며 야간 거래에서 톤당 4만 6,550달러에 마감, 0.64% 하락했다.

미국 인플레이션 지표가 예상치를 웃돌면서 연준의 금리 인하 기대감이 크게 후퇴했다. 달러 지수는 100선을 돌파하며 10개월 만에 최고치를 기록했고, 이는 달러 표시 비철금속 전반에 광범위한 압력을 가했다. 상품군 전반의 전이 논리 속에서 금속 섹터에 대한 전반적인 투자자 관심도는 낮아졌고, 자금이 화학 등 다른 섹터로 유입되면서 주석 가격이 압박을 받았다.

공급 측면에서는 미얀마의 주석 광석 공급이 점진적으로 회복되고 있으며, 인도네시아 주요 기업들이 할당량을 발급받아 안정적인 생산과 출하를 개시하면서 중국 외 지역의 공급 차질 우려가 완화됐다. 수요 측면에서는 전자, 태양광 등 일부 업종에서 수주가 이어졌지만 전반적인 최종 소비는 기대에 미치지 못했다. 수출 정책과 하류 부문의 기타 원자재 공급 제약으로 인해 전체 수요 확대 여부는 지속적인 관찰이 필요하다.

전일 시장 거래는 비교적 한산했으며, 대부분의 트레이더가 10톤 내외의 거래를 체결했고 일부는 20톤을 초과했다. 금일 오전 가격이 36만 6,000위안 부근까지 하락하자 시장 문의 분위기가 다소 회복됐다. 거래량은 전일보다 증가했으나, 전반적인 매수는 여전히 저가 추종성 소량 거래 위주였다. 단기적으로 주석 가격은 거시적 흐름에 좌우될 것이며, 연준의 통화정책 회의 결과와 달러 지수 추이에 주목해야 한다. 주력 SHFE 주석 선물의 핵심 예상 거래 범위는 톤당 36만~39만 위안이며, 가격 중심은 점차 낮아질 수 있다.