거시경제와 펀더멘털 악재가 겹치며 가장 활발히 거래된 SHFE 주석 계약이 한때 37만 위안 선을 하회 [SMM 주석 장중 코멘터리]

2026년 3월 16일 정오까지 주석 시장은 뚜렷한 하락세를 보였으며, SHFE와 LME 모두 동시에 압박을 받았습니다.

선물 시장에서, 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 2604 계약은 정오 기준 370,730위안/톤에 마감하여 3.86% 하락했으며; LME 주석은 전장에서 48,280달러/톤에 마감하여 1.93% 하락했습니다. 오늘 초장에서는 SHFE 주석이 하락 개장하여 추가 하락폭을 보이며, 장중 한때 365,150위안/톤까지 떨어졌고, 약세 심리가 시장을 지배했습니다. 이번 하락은 여러 약세 요인의 복합적 영향에 주로 기인했습니다: 거시적 관점에서, 예상보다 높은 미국 인플레이션 데이터가 연준의 금리 인하 기대를 크게 지연시켰으며, 달러 지수가 100선을 강하게 돌파하여 10개월 최고치를 기록하면서 달러 표시 비철금속에 광범위한 압력을 가했습니다;

펀더멘털 측면에서는, 미얀마의 주석 광석 공급이 회복되면서 전 세계 주석 광석 공급 부족 상황이 완화되었고, 전자·PV 등 하류 부문은 전통적인 수요 비수기에 접어들어 기업들의 재고 보충 의지가 약하고 실수요 위주의 구매가 이루어졌습니다. 시장 심리 측면에서는, 앞서 차익 실현 포지션들이 집중적으로 청산되고, 투기 자금이 빠르게 이탈했으며, 거래자들은 시장에 맞춰 가격을 제시했으나 전체 거래는 여전히 부진했습니다.

단기적으로 주석 가격은 여전히 거시적 측면에 의해 좌우될 것으로 예상되며, 연준의 금리 회의 결과와 달러 지수 추이에 각별히 주목해야 합니다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 계약의 핵심 예상 거래 범위는 370,000~390,000위안/톤이며, 370,000위안/톤의 주요 원형 숫자 수준에서의 지지가 특히 중요합니다; 만약 이 수준이 붕괴되면 가격은 360,000위안/톤 선으로 추가 하락할 수 있습니다. 운영 측면에서는 투자자들이 엄격히 포지션을 관리하고, 위험 관리를 강화하며, 반등 시 신중하게 참여할 것을 권고합니다.