황산망간: 비용 지지 및 견조한 수요로 강세 지속

예년 1~2월 춘절 비수기 때 나타나던 일반적인 가격 하락세와 반대로, 중국 내수 황산망간 시장은 최근 '비수기 강세'의 독자적인 상승 랠리를 펼치며 가격이 꾸준히 오르고 있다. 견고한 원가 지지와 국내외 수요의 호조가 맞물리며 업계는 지속적 상승 국면에 접어들어, 망간 제품군 중 가장 우수한 성과를 내는 부문으로 자리잡았다.

예년 같은 기간에는 춘절 연휴로 인한 하류 생산 중단, 구매 부진, 트레이더들의 현금 확보용 재고 처분 등의 영향으로 1~2월이 전통적인 황산망간 비수기로, 거래가 한산하고 가격은 대체로 약세 혹은 횡보세를 보였다. 그러나 올해 비수기 시장은 완전히 역전됐다. 황산망간 오퍼 가격은 지속적으로 상승했고, 시장은 전반적으로 견조했으며, 거래는 장기계약 위주로 이뤄졌고, 생산자들은 적극적인 가격 방어 자세를 취했다. 저가 물량은 계속 줄어들었고, 가격 하단은 한층 높아지면서 비수기 강세 현상이 두드러졌다.

원가 측면이 이번 비수기 역행 랠리의 핵심 동력으로 작용하고 있다. 상류 황산 가격은 고가의 유황 원료 전가, 공급 타이트, 설비 정비 등의 영향으로 급등세를 지속하며 황산망간 생산 원가를 직접 끌어올렸다. 동시에 망간 광석 가격도 높은 수준을 유지하고 있으며, 수입 광석 오퍼가 견조하다. 더욱 엄격해진 환경 규제와 종합 생산 비용 상승이 더해지면서 생산자들의 이익폭은 지속적으로 축소돼, 가격 방어 의지를 강화하고 상승세의 든든한 기반을 마련했다.

공급 측면은 ‘가동률은 충분하되 현물 유통은 타이트한’ 패턴을 보인다. 주요 생산지의 생산자들은 대부분 풀가동 체제를 유지하며 업계 가동률을 높은 수준으로 유지했다. 하지만 원자재 조달 둔화와 강화된 환경 규제로 인해 현물 유통이 제한되고, 전반적인 재고 수준이 낮으며, 시장 전체적으로 뚜렷한 재고 과잉 현상은 없었다. 가용 공급 감소가 가격 상승을 더욱 뒷받침했다.

수요가 가격 상승의 지속적인 동력을 제공하고 있습니다. 구매는 장기 계약이 주도하며 탄탄한 펀더멘털 기반을 갖추고 있습니다. 한편, 해외 주문도 동시 증가해 수출 실적이 개선되고 있습니다. 국내외 수요의 공진으로 구매 열기가 고조되었습니다. 현물 거래는 여전히 부진하지만, 강성 수요와 증가하는 수출 주문이 효과적인 지지를 제공하며 고가에 대한 시장 수용성이 점차 개선되고 있습니다.

전반적으로 비용 상승 추세 지속, 공급 부족 지속, 국내외 수요 확대라는 세 가지 긍정적 요인이 함께 황산망간 가격 상승을 견인하며, 비수기 전통적 계절적 하락 패턴을 깨뜨리고 있습니다.

단기적으로 비용 지지는 강력하게 유지되고, 수요 회복력도 지속될 전망입니다. 황산망간 시장은 강세를 이어갈 것으로 예상되며, 가격은 추가 상승 여력이 있고 상승 추세가 뚜렷합니다.