[SMM 스테인리스 스틸 일일 리뷰] SS 선물 견조하게 유지; 현물 가격 안정세, 적시 구매 위주

SMM 3월 12일 뉴스: SS 선물은 횡보 장세에서 비교적 견조하게 버텼다. 이란 관련 지정학적 긴장이 계속 고조되고 미국이 관세 전쟁을 재개하면서, 거시 뉴스가 선물 시장에 여전히 큰 교란 요인으로 작용했다. SS 선물은 아직 뚜렷한 방향성을 보이지 못한 채 오전장 마감 기준 14,245위안/톤에 마감했다. 현물 시장에서는 선물의 박스권 움직임 영향으로 현물 호가는 대체로 안정적이었다. 전통적인 성수기 소비 시즌에 진입해 다운스트림 수요가 다소 회복됐지만, 공급 과잉 전망이 시장을 억눌러 고가 물량에 대한 수용이 제한됐다. 다운스트림 구매자는 주로 적기 조달을 했고, 트레이더들은 재고 축소를 위해 적극적으로 출하했다.

거래량 최다 SS 선물 계약은 등락 속에 상승했다. 오전 10시 15분 기준 SS2605는 14,290위안/톤으로 전 거래일 대비 170위안/톤 상승했다. 우시 지역 304/2B 현물 프리미엄은 230~430위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일은 모두 보합이었고, 냉연 트리밍 304/2B 코일은 우시와 포산 모두 평균 가격이 안정적이었다. 우시 냉연 316L/2B 코일은 보합을 유지했으며, 열연 316L/NO.1 코일은 우시 호가가 안정적이었다. 또한 우시와 포산의 냉연 430/2B 코일은 변동이 없었다.

"금3은4" 전통 성수기에 진입하면서 스테인리스 시장은 수요 회복의 창구에 들어섰다. 다운스트림 측에서는 춘절 연휴 이후 가동이 점진적으로 재개되며 수요가 완만한 회복세를 보였다. 다만 거래는 이전 기간 대비 개선됐지만, 통상적인 성수기 특유의 활황은 아직 나타나지 않았고, 최종 수요처는 주로 적기 조달에 집중하며 재고 비축 의지는 낮았다. 선물 측면에서는 지정학적 충돌로 인한 안전자산 수요가 달러 강세를 지지해 SS 선물의 상승 모멘텀을 제약했다. 이번 주 시장은 전반적으로 박스권 등락이 주를 이뤘고, 지속적인 상승 추세를 형성하지 못했다. 재고 측면에서는 이번 주 스테인리스 사회 재고가 추가로 누적되지는 않았지만 전체적으로 높은 수준을 유지해 재고 부담이 시장을 제약했다. 재고가 계속 늘지는 않았으나, 높은 재고 수준과 기대에 못 미친 수요 회복이 맞물리며 디스톡 압력이 지속됐고, 트레이더들은 신중한 출하 속도를 유지했다공급 측면에서는 2월 철강 공장 정비로 인한 감산이 완전히 종료되고 3월 생산 계획이 급증하면서 추가 공급 부담이 크게 드러났습니다. 공급 압력에 직면하여 철강 공장들은 가격 안정화에 주력하며 적극적으로 출하하고, 가격 변동을 선제 통제하며 재고 회전을 가속화하여 공급 측면 압력을 완화하려 했으나, 공급 과잉 전망이 여전히 시장을 짓눌렀습니다. 원가 부양은 강력하게 유지되었으며 인도네시아 니켈 광석 관련 소식의 영향이 계속 남아 있었습니다. 니켈 광석 가격이 견조하게 유지되며 NPI 생산 비용을 밀어 올렸고, 고급 NPI 가격은 꾸준히 상승했습니다. 현재 스테인리스 철강 공장들은 이윤폭이 좁아 고가 NPI 수용이 제한적이었습니다. 이번 주 고급 NPI 거래는 비교적 부진했지만, NPI 시장의 강세 심리는 여전히 강했고 저가 물량을 찾기 어려워 원가 측면이 스테인리스 가격 하락을 효과적으로 억제했습니다. 전반적으로 이번 주 스테인리스 시장은 “공급 증가, 수요 회복 부진, 강력한 원가 부양, 높은 재고”라는 핵심 특징을 보였으며, 주요 갈등은 공급 증가 속도와 수요 회복 속도의 불일치에 있습니다. 성수기 기대가 남아 있고 원가 부양이 강력함에도, 공급 증가, 높은 재고 수준, 예상보다 부진한 수요 회복으로 시장 신뢰가 약화되었습니다. 현재 관심은 수요 회복 진행 속도, 재고 소화 능력, 철강 공장 출하량에 집중됩니다. 향후 수요 발현, 재고 감소, 니켈 광석 가격 변동을 면밀히 주시하여 시장 추세를 평가해야 합니다.