[SHFE 주석 계약 39만 위안 안팎서 공방, 전통 소비 시즌 기대치 소폭 하회] SMM 주석 정오 코멘터리

2026년 3월 11일 오전, SHFE 주석 최대 거래 종목은 하락세를 보이며 정오에 392,460위안/mt에 마감하여 0.78% 하락했다. 대외 시장에서 LME 3개월물 주석도 부진을 면치 못하며 최종 호가가 49,845달러/mt로 2.09% 하락했다.

현재 선물 변동이 빈번한 가운데 시장은 대체로 신중한 관망세를 유지했다. 가격이 39만~40만 위안대로 반등한 후 현물 시장의 추종 의지는 제한적이었으며, 대부분의 하류 기업들은 주로 재고를 소화하며 관망하는 입장이었다. 솔더 기업과 전자 업종은 대체로 소량의 추격 매수 전략을 유지했다. 앞서 가격이 하락하면서 하류 기업들의 구매 수요가 일부 방출된 만큼, 현재는 재고 소화와 생산 일정 안정화에 주력했다. 전통적 계절성을 감안할 때, 올해 '금삼은사'(3~4월 성수기) 소비는 예년보다 다소 약세를 보였고, 가전 및 전자제품 등 최종 수요처로의 수요 전달도 상대적으로 더뎠다. 강세와 약세 전망이 엇갈리는 가운데 시장은 교착 상태를 유지했다. 중국 밖의 공급 전망, 미국 달러화 정책 변화, 거시적 지정학 정세가 선물 시장에 복합적으로 영향을 미치고, 뉴스 측면의 가이던스도 불확실한 상태다. 단기적으로 주석 가격은 횡보 국면을 이어갈 가능성이 높으며, 최종 수요 산업 체인의 수요 후속 속도에 주목해야 한다.