[SMM 스테인리스강 일일 리뷰] 지정학적 우려 완화가 비철금속 지지; SS 선물 양호한 흐름 속 상승 등락

가장 활발히 거래된 스테인리스 선물 계약은 하락 변동성을 보였다. 오전 10시 15분 기준 SS2604는 1만 4,310위안/톤에 호가되며 전 거래일 대비 100위안 상승했다. 우시 지역에서 304/2B의 현물 프리미엄은 210~410위안/톤 수준이었다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일은 안정세였으며, 냉연 엣지 트리밍 304/2B 코일의 경우 우시 평균 가격은 안정적이었고 포산 평균 가격도 안정적이었다. 우시 냉연 316L/2B 코일은 안정세였으며, 우시 열연 316L/NO.1 코일은 안정적 호가를 보였고, 우시와 포산의 냉연 430/2B 코일도 안정세였다.

시장이 전통적인 성수기인 '골든 마치, 실버 에이프릴'에 진입하면서 스테인리스 시장은 수요 회복의 기회를 맞았다. 하류 수요는 중국 춘절 연휴 이후 점차 작업과 생산을 재개하며 수요가 서서히 회복세를 보였다. 그러나 거래가 이전보다 개선되었지만 성수기 활기가 아직 나타나지 않았고, 최종 구매는 여전히 실수요 위주였으며 재고 확보 의향은 상대적으로 낮았다. 선물 시장에서는 지정학적 갈등으로 인한 안전자산 수요에 힘입어 달러가 강세를 보이며 스테인리스 선물의 상승 모멘텀을 제한했다. 전반적으로 이번 주는 변동성 장세가 지배적이어서 지속적인 상승 추세를 형성하지 못했다. 재고 측면에서는 이번 주 스테인리스 사회 재고가 더 이상 증가하지 않았지만 전반적으로 높은 수준을 유지했으며, 높은 재고 부담이 시장을 압박했다. 재고가 더 이상 늘지 않았지만 높은 재고와 예상에 미치지 못한 수요 회복으로 인해 재고 감소 압력이 지속되었고, 상인들은 출하 속도에 신중을 기했다. 공급 측에서는 2월 제철소 정비·감산이 완전히 종료되고 3월 생산 계획이 급증하면서 증분 공급 압력이 크게 완화되었습니다. 공급 압력에 직면한 철강사들은 가격 안정에 주력하며 적극적으로 출하하고, 가격 변동을 선제적으로 통제하며 재고 회전율을 가속화하여 공급 측 압력을 완화하려 했으나, 공급 과잉 전망이 여전히 시장을 짓눌렀습니다. 비용 지지는 견조하게 유지되었습니다. 인도네시아 니켈 광석 관련 뉴스의 영향력이 여전히 남아 있어 광석 가격이 잘 버티며 NPI 생산 비용을 끌어올렸고, 고급 NPI 가격은 꾸준히 상승했습니다. 스테인리스 철강사의 수익성이 현재 상대적으로 낮아 고가 NPI에 대한 수용은 제한적이었습니다. 이번 주 고급 NPI 거래는 비교적 부진했으나, NPI 시장의 강세 심리는 강했고 저가 물량을 찾기 어려워, 비용 측면에서 스테인리스 가격의 하락 여지를 효과적으로 억제했습니다. 전반적으로 이번 주 스테인리스 시장은 “증분 공급, 약한 수요 회복, 강한 비용 지지, 높은 재고”라는 핵심 특징을 나타냈으며, 핵심 모순은 증분 공급과 수요 회복 속도 간의 불일치였습니다. 성수기 기대감이 남아 있고 비용 지지가 강력함에도 불구하고, 공급 증가, 높은 재고 수준, 기대에 못 미치는 수요 회복으로 인해 시장 신뢰가 하락했습니다. 현재 핵심 쟁점은 수요 회복 속도, 재고 소진 능력, 그리고 철강사 출하량에 있습니다. 향후 시장 추세를 평가하려면 수요 발생, 재고 감소, 니켈 광석 가격 변동을 면밀하게 추적해야 합니다.