야간 세션에서 SHFE 주석 선물 최대 거래 종목이 급등한 후 등락을 거듭했으며, 현물 시장 거래는 상대적으로 부진했습니다 [SMM 주석 모닝 브리핑].

2026년 2월 27일 SMM 주석 모닝 브리핑:

선물: 가장 활발히 거래된 SHFE 주석 선물 계약은 야간 세션에서 큰 폭으로 급등하며 개장했고， 고점 수준에서 계속 머물다가 425,500위안/톤으로 마감하여 1.88% 상승했습니다.

거시경제: (1) 푸젠성 상무청 등 9개 부처가 최근 “2026년 푸젠성 자동차 교체 구매 프로그램 시행 세칙”을 발표했습니다. 이 세칙에 따르면， 조건을 충족하는 신에너지 승용차 구매 시 보조금은 신차 판매 가격의 8%이며 최대 15,000위안이고， 조건을 충족하는 내연기관 승용차 구매 시 보조금은 신차 판매 가격의 6%이며 최대 13,000위안입니다. (2) 인공지능이 다시 한번 거래자들의 주목을 받았습니다. 엔비디아의 실적이 예상보다 좋았음에도 불구하고 주가는 하루 종일 약세를 보였고 결국 5% 이상 하락하며 시장 심리를 위축시켰습니다. 미국 반도체 섹터의 약세 영향으로 기술주 비중이 높은 일본과 한국의 벤치마크 지수 선물이 하락했고， 호주와 홍콩 선물은 소폭 상승했습니다. 이러한 변동은 시장이 AI 관련 뉴스에 높은 민감도를 보이며， 참가자들이 빠르게 발전하는 이 기술의 장기적 영향을 파악하려 애쓰고 있음을 더욱 시사합니다. 펀드스트랫 글로벌 어드바이저스의 분석가 하디카 싱은 엔비디아의 호실적 발표 후 시장 반응이 미온적인 이유 중 하나가 투자자들이 이제 이러한 뛰어난 성과를 당연하게 여기기 때문이라고 분석했습니다.

기초여건: (1) 공급 측면: 대부분의 제련소가 2월에 점진적으로 설비 유지보수를 위해 가동을 중단할 예정이며， 춘절 연휴에 돌입합니다. (2) 수요 측면: 하류 구매는 여전히 신중하며， 연휴 전 비축 물량 확보가 대부분 완료되었고， 하류 기업들이 연휴를 위해 점차 가동을 중단할 것입니다.

현물 시장: 시장은 여전히 명절 후 회복 전환기로， 실제 수요보다 거시 심리의 영향을 더 많이 받고 있어 조정 위험에 유의해야 합니다. 향후에는 거시 심리가 실제 수요의 후속 조치로부터 지속적인 지지를 받을 수 있을지， 그리고 완전한 작업 재개 이후 하류 기업들의 실제 구매 의향과 재고 소화 속도에 주목해야 합니다.

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