AI 거시 심리 재후퇴, 시장 하방 압력 촉발, SHFE 주석 최다 거래 종목 5% 이상 하락 [SMM 주석 정오 리뷰]

2026년 2월 13일, 야간장에서 급락한 후 거래량이 가장 많은 SHFE 주석 선물은 오전장에서도 침체를 이어갔으며, 정오 휴장 시 371,650위안/톤으로 마감해 5.46% 하락했다. 해외에서는 LME 3개월물 주석도 약세를 보이며 잠정적으로 47,500달러/톤에 호가되어 0.63% 하락했다.

주석 가격의 급락은 주로 글로벌 위험 자산에 대한 심리 반전에서 비롯되었다. 최근 AI 부문의 대규모 투자가 수익을 낼 수 있을지에 대한 우려가 재부상하며 미국 기술주에 압력을 가했고, 안전자산 선호 심리가 원자재 시장으로 확산되었다. 목요일에는 귀금속과 비철금속 시장에서 동시다발적인 매도세가 나타나 금, 은, 구리 가격이 모두 하락했다. 분석에 따르면, 금속 시장의 이러한 '절벽식' 급락은 체계적인 청산의 뚜렷한 특징을 보여주었다. 이전에 AI 컴퓨팅 내러티브로 큰 수혜를 입었던 주석은 심리 후퇴 속에서 자금 유출 압력에 직면했다.

현물 시장에서는 춘절 연휴가 다가옴에 따라 산업 체인의 모든 부문이 대체로 비수기에 접어들었다. SMM 조사에 따르면, 화둥, 화난, 화베이 등 주요 솔더 생산 지역의 대다수 하류 기업들은 이미 연휴를 맞아 생산을 중단한 상태였다. 공식적으로 휴업하지 않은 기업들도 장비 청소 및 재고 조사와 같은 최종 작업만을 수행할 뿐, 생산 활동은 완전히 중단되었다. 거래 측면에서는, 하류 기업들이 1월 말 가격 조정 시기에 단계적인 재고 확보를 완료함에 따라 현재 구매 의사는 일반적으로 제로 수준으로 떨어졌다.

요약하자면, 이번 주석 가격 하락은 거시 심리 반전, AI 내러티브 소멸, 그리고 펀드 청산의 복합적 영향에서 비롯된 결과이며, 단기 펀더멘털 변화와의 연관성은 제한적이었다. 춘절 연휴가 공식적으로 시작됨에 따라, 국내 시장은 약 2주간의 비수기에 진입할 것이다. 주석 가격은 연휴 전 남은 거래일 동안 저조한 거래량 속 등락 또는 약세 횡보를 유지할 것으로 예상된다. 연휴 이후 시장은 휴장 기간 동안의 해외 거시 데이터 및 지정학적 동향, 그리고 하류 기업들의 조업 재개 속도와 재고 보충 수요의 실질적인 발현에 주목할 것이다.