[SMM 스테인리스 일일 리뷰] 춘절 연휴가 다가오면서 SS 선물이 보합권 등락을 보였고, 대부분의 스테인리스 트레이더는 이미 휴무에 들어갔다.

SMM 2월 9일, SS 선물은 비교적 강세를 보이며 박스권 등락 패턴을 나타냈다. 단계적 거시 영향은 점차 약화되었고, 춘절 연휴가 다가오면서 시장 활동이 감소했다. SS 선물은 비교적 안정적인 톤으로 움직이며 최종 13,735위안/톤에 마감했다. 현물 시장에서는 대부분의 트레이더가 이미 휴가에 들어갔고, 그렇지 않은 경우도 대부분 마무리 단계에 있었다. 소수의 거래는 주로 연휴 후 선물 주문에 집중되었으며, 가격은 전반적으로 대체로 안정적이었다.

가장 활발하게 거래된 SS 선물 계약은 약세로 등락했다. 오전 10시 30분, SS2603은 13,770위안/톤에 호가되었으며, 전 거래일 대비 15위안/톤 상승했다. 우시에서 304/2B의 현물 프리미엄/할인은 400~600위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 8,500위안/톤으로 보고되었으며, 우시 냉연 밀엣지 304/2B 코일 평균 가격은 14,100위안/톤, 포산은 14,050위안/톤이었고, 우시 냉연 316L/2B 코일 가격은 26,600위안/톤, 포산도 26,600위안/톤이었으며, 우시 열연 316L/NO.1 코일 가격은 25,750위안/톤으로 보고되었고, 우시와 포산의 냉연 430/2B 코일 가격은 모두 7,800위안/톤이었다.

이번 주, 거시 심리의 반복적인 변동과 귀금속 가격의 큰 폭 하락이 비철금속 선물 전체를 끌어내렸고, 스테인리스 선물도 동조하여 급등락을 보였다. 주 초반에는 가격이 하한가까지 떨어졌고, 이후 점진적인 회복성 반등이 전개되었지만 전반적인 약세 추세는 근본적으로 반전되지 않았다. 현물 시장은 선물 변동에 끌려 동반 하락했으며, 시장 심리도 선물을 따라 등락하며 전반적으로 신중하고 보수적인 경향을 보였다. 춘절 연휴가 다가오면서 일부 트레이더는 이번 주에 이미 휴가를 떠나 시장을 떠났고, 시장 거래 활동은 계속 감소했다. 선물의 회복성 반등이 있던 짧은 기간에만 실수요가들의 소량의 강성 수요 재고 보충이 있었을 뿐, 전체 거래는 여전히 부진했다. 재고 측면에서는 이번 주 스테인리스 사회 재고가 소폭 증가했지만, 전체 재고 수준은 역사적으로 낮은 범위에 머물렀고, 트레이더들의 재고 부담은 비교적 제한적이었다. 명절 후 긍정적인 소비 시즌("골든 마치, 실버 에이프릴")에 대한 시장 기대와 함께 패닉 매도 현상은 없었으며, 이는 현물 가격의 하방 압력을 어느 정도 완화시켰다. 2월에 스테인리스 제철소들은 연례 정비 계획에 순차적으로 돌입하며 계획 생산량이 큰 폭으로 감소할 전망이다. 그러나 하류 최종 수요 산업도 동시에 춘절 연휴에 진입하며 수요가 단계적으로 정체된다. 공급 감소의 긍정적 효과는 수요 위축으로 상쇄되어 시장 가격에 대한 지지는 상대적으로 제한적이다. 비용 측면에서는 고급 NPI 및 스테인리스 스크랩 가격이 하락했고, 스테인리스 생산 비용도 동반 하락했다. 현재 제철소들은 여전히 소폭의 이익을 유지할 수 있으며, 비용 측면은 어느 정도 하한선을 지지한다. 전반적으로 이번 주 스테인리스 시장은 선물 및 거시 심리에 의해 주도되었으며, 현물 시장의 펀더멘털 지지는 상대적으로 약했다. 명절 전 거래 부진과 트레이더들의 귀향 등 요인이 맞물리며 시장은 약세 등락 장세를 나타냈다. 그러나 비교적 낮은 재고, 명절 후 긍정적 기대, 비용 지지와 같은 유리한 요인들이 가격 하락 여지를 효과적으로 제한했다. 단기적으로는 명절 전 심리에 따른 자금 흐름과 선물 변동이 시장 흐름을 지속적으로 좌우할 것이다. 향후 거시경제 향방과 명절 후 하류 수요의 회복 속도를 면밀히 주시해야 한다.