가장 활발히 거래된 SHFE 주석 계약이 하락 개장 후 강세로 전환, 현물 시장은 하락세 속에서 회복 [SMM 주석 정오 리뷰]

2026년 2월 6일, 가장 활발히 거래된 상하이선물거래소(SHFE) 주석 sn2603 계약은 오전장에서 하락 출발했지만 비교적 잘 버티며 전반적인 조정 추세를 이어갔다. 정오 마감 기준 359,400위안/톤에 정산돼 5.23% 하락했다. 런던금속거래소(LME) 3개월물 주석도 횡보 국면에 접어들어 잠정 호가는 45,935달러/톤으로 2.25% 하락했다.

현물 시장의 공급 부족 상황은 변함없었다. 가격 조정이 일부 하류 수요를 촉발하면서 현물 오퍼는 높은 프리미엄을 유지했다. 이번 주 거래 활동은 개선됐는데, 높은 가격에 눌려 있던 명절 전 비축 수요가 가격 하락에 따라 살아났기 때문이다. 가격이 하락세를 보이자 기업들은 대체로 신중한 태도로 주로 분할 매수에 나섰다. 다만 현재 수요 회복은 광범위하지 않은데, 일부 하류 납땜 기업들이 이미 조기 휴가에 들어가 재고 관리에 집중하고 있기 때문이다. 명절 전 물류가 점차 경색되면서 다음 주부터는 거래가 점차 둔화될 것으로 예상된다.

거시적 측면에서, 지정학적 사건 등으로 촉발됐던 시장 심리는 크게 식었다. 연준 의장 지명이 시장 기대의 전환점이 됐다. 달러 반등 기대에 이미 높은 주석 가격이 더해지며 추가 상승 동력이 상실됐고, 매수 세력이 기회를 틈타 포지션을 청산하고 이탈하면서 가격 하락 압력이 강화됐다. 전반적으로 거시적 동력이 약화되고 명절 전 수요가 부진한 상황 속에서 주석 가격은 단기적으로 침체될 전망이다. 앞으로 거시 정책 변화, 명절 이후 하류 업체의 조업 재개 속도, 주문 회복세 등을 예의주시해야 한다.