오늘 SHFE 주석 선물 7% 하락, 거시경제 후퇴 기조와 연휴 영향으로 전반적 수요 회복 제한적 [SMM 주석 정오 리뷰]

2026년 2월 5일, 상하이선물거래소(SHFE)의 최대 거래량 주석 선물 계약 sn2603은 오전 중 등락을 보이다가 급락하여 점심 휴장 시 365,070위안/톤으로 마감하며 7.03% 하락했다. 런던금속거래소(LME)의 3개월물 주석 계약도 하락하여 일시적으로 45,855달러/톤에 호가되며 5.18% 내렸다.

펀더멘털 측면에서, 앞서 고점에서 가격이 변동하면서 시장 심리는 긴장 상태를 유지했다. 주 초 급락이 거래 관심을 자극하여 시장 활동이 회복되었으며, 주로 주문과 재고 관리에 의해 주도되었다. 그러나 시장 변동성이 크고 방향성이 불분명한 가운데 하류 기업들은 대부분 소량의 분할 주문으로 대응했다. 또한 중국 춘절 연휴가 다가오면서 대부분의 하류 기업들이 이미 조기 휴가에 접어들어 전체적인 생산 및 조달 속도가 둔화되고 수요 회복이 제한적이다.

전반적으로, 거시 심리에 의해 주도된 이전 가격 상승은 펀더멘털 지지와 크게 괴리되었다. 거시적 동력이 약화되면서 비철금속 섹터는 전반적으로 하락 압력을 받고 있다. 수요 부진과 펀더멘털 지지 부재 속에서 주석 가격은 단기적으로 상대적으로 약세를 유지할 것으로 예상된다.