[SMM 스테인리스 스틸 일일 리뷰] SS 선물 재차 강세로 상승 시도, 스테인리스 현물 가격 동반 상승, 문의와 거래 일부 회복.

SMM 2월 4일 뉴스, SS 선물이 큰 폭으로 상승세를 이어갔다. 거시 심리가 소폭 개선되어, 귀금속이 하락을 멈추고 오늘 반등했으며, 비철금속 섹터도 강세를 보였다. 이에 힘입어 SS 선물도 상승하여 13,870위안/톤까지 고점을 기록했다. 현물 시장에서는 SS 선물의 강한 상승세에 힘입어 스테인리스 현물 가격도 상승했다. 춘절 명절이 가까워져 전체 거래는 한산했지만, 최근 스테인리스 가격의 지속적인 상승에 힘입어 시장 문의 활동이 다소 회복되었으며, 명절 전 일부 재고 확보 주문이 전보다 증가했다.

가장 많이 거래된 SS 선물 계약이 강세를 보이며 상승했다. 오전 10시 30분, SS2603은 13,860위안/톤에 호가되어, 전 거래일 대비 280위안/톤 상승했다. 우시 304/2B 현물 프리미엄/할인 범위는 310~510위안/톤이다. 현물 시장에서 우시 냉간압연 201/2B 코일은 모두 8,500위안/톤에 호가되었고; 냉간압연 304/2B 코일, 우시 평균가 14,100위안/톤, 포산 평균가 14,050위안/톤; 우시 냉간압연 316L/2B 코일 26,600위안/톤, 포산 26,600위안/톤; 열간압연 316L/NO.1 코일, 우시 25,750위안/톤; 우시와 포산의 냉간압연 430/2B 코일은 모두 7,800위안/톤.

춘절 명절이 다가오고 투자자들의 위험 회피 심리가 높아지면서, 매수 세력이 차익 실현에 나서 스테인리스 선물 시장의 상승 동력이 부족해졌으며, 현재 침체 상태에 빠졌다. 자금 유출 징후가 뚜렷해지며 추가 상승 여력을 제한하고 있다. 그 결과, 스테인리스 현물 가격은 여전히 높은 수준을 유지하고 있지만, 상승 모멘텀이 둔화되었고, 시장 심리는 신중한 수준에서 더욱 보수적으로 전환되었다. 현물 시장의 펀더멘털 지지가 약하고, 명절 전 시장 전반이 침체되어 있으며, "고가 저거래" 특성이 두드러지게 나타났다. 춘절이 다가오면서 다운스트림 최종 수요처의 명절 전 재고 확보가 대부분 마무리되었고, 현재의 높은 현물 가격을 고려할 때 고가 부담감이 강해 구매 의지가 계속 약세를 보이며 실제 시장 거래가 저조하다. 대부분의 현물 트레이더들은 2월 첫째 주 이전에 휴가를 계획하고 있어, 시장 거래 활동이 더욱 위축되고 있다. 이번 주 스테인리스 사회 재고는 소폭 회복되었으나, 여전히 역사적 저점 수준에 머물고 있다. 인수도하는 주체는 주로 선물 및 현물 기관이며, 최종 수요처의 실제 구매 비중이 낮아, 대규모 물량이 유통 단계에 머물러 진정으로 최종 소비 영역으로 진입하지 못하고 있다. 최종 수요의 시장 지지가 심각하게 부족하여 시장의 흥정 분위기를 더욱 심화시키고 있다. 공급 측면에서는 춘절의 영향이 이미 뚜렷하게 나타나, 2월 스테인리스 생산량이 큰 폭으로 감소할 것으로 예상된다. 그러나 다운스트림 최종 산업도 명절 기간에 돌입하면서 수요가 일시적으로 중단될 것이다. 공급 감소의 이점은 수요 위축에 완전히 상쇄되어, 단기적으로 시장 가격에 효과적인 지지를 제공하기 어려우며, 전반적 영향은 상대적으로 미약하다. 원가 측면에서는 전반적 흐름이 차별화되었다. 이번 주 고급 니켈선철(NPI) 가격 상승이 현저히 둔화되었으며, 스테인리스 제강사들은 고가 원료 구매 의지가 약해 실제 거래가 상대적으로 한산했다. 반면 고탄소 페로크롬은 상승세를 이어갔지만, 스테인리스 가격에 대한 전체적 지지력이 약화되었고, 원가 중심이 소폭 상향 이동하는 데 그쳤다. 종합하면, 이번 주 스테인리스 시장은 주로 선물 자금 흐름에 의해 움직였으며, 현물 시장의 펀더멘털 지지는 상대적으로 미약했다. 명절 전 위험 회피 심리, 취약한 최종 수요, 유통 채널에 정체된 거래 등으로 인해 시장은 핵심적인 펀더멘털 지지를 받지 못했고, 단기적으로 활동이 더욱 위축되어 현물 가격에 하방 압력이 가해질 것으로 예상된다.