SHFE 주석 계약은 고점에서 급락한 후 등락을 거듭했으며, 시장 긴장이 완화되면서 일부 수요가 되살아났습니다. [SMM 주석 정오 리뷰]

2026년 2월 4일, 가장 활발하게 거래된 상하이선물거래소(SHFE) 주석 선물 sn2603 계약은 LME의 영향을 받아 변동 폭이 상향 조정되었으며, 오전 장중 387,920위안/톤으로 마감하여 3.91% 상승했습니다. LME 측에서는 3개월물 LME 주석 선물이 변동세를 유지하며 잠정적으로 49,320달러/톤에 거래되며 1.94% 하락했습니다.

펀더멘털 측면에서, SHFE 주석 가격이 이전에 고점에서 변동하면서 시장 거래가 부진했고, 다수의 금속 원자재 가격 상승 압박 속에 최종 수요도 약세를 보였습니다. 최근 가격이 전반적으로 하락한 후 기업들의 긴장이 완화되면서 일부 주문 및 재고 수요가 발현되었습니다. 그러나 춘절(Spring Festival)이 다가오면서 일부 다운스트림 부문과 최종 수요처들이 이미 일찍 휴가 상태에 들어가, 전반적인 시장 수요 회복은 제한적이었습니다. 어제 SHFE 재고는 309톤 감소하여 시장 거래 의향이 증가했음을 반영했습니다.

전반적으로, 급격한 가격 하락 이후 시장은 조정 국면에 진입했으며, 시장 심리 회복도 일부 하방 여지를 제한했습니다. 그러나 춘절이 다가오면서 선물 시장과 현물 시장 모두 점차 둔화될 것으로 예상됩니다. 앞으로 거시정책 동향, 명절 전 현물 시장 거래 활동 변화, 재고 회전율을 지속적으로 모니터링해야 할 것입니다. 단기적으로 주석 가격은 변동세를 유지할 것으로 전망됩니다.