[SMM 분석] 재고 증가와 수요 부진으로 스테인리스 시장의 관망세가 심화되고 있다

SMM은 1월 29일 보도에서, 이번 주(2026년 1월 23~29일) 우시와 포산 양대 스테인리스 시장의 총 재고가 추가 증가 추세를 보이며 2026년 1월 22일 844,100톤에서 1월 29일 853,000톤으로 늘어 전주 대비 1.05% 증가했다고 밝혔다.

이번 주 시중 스테인리스 재고는 계속 상승했다. 전반적인 수준은 여전히 낮은 편이지만 누적 추세는 뚜렷했다. 현물 가격은 이미 높은 수준에 도달해 추가 상승 동력이 부족하고, 선물 시장 역시 상승 탄력이 약화된 모습을 보였다. 하류 최종 수요처의 강한 고가 부담 심리까지 더해져 구매 의욕은 계속 위축되었다. 연말이 다가오면서 대부분의 하류 기업이 명절 전 필수 재고 비축을 완료해 이번 주 구매 강도가 크게 약화되었다. 게다가 기업들이 12월에 수출 정책 기회를 잡기 위해 서둘러 출하하면서 1월의 수출 수요를 미리 당겨 소진시켰다. 춘절이 임박했음에도 전통적인 명절 전 재고 보충 시즌의 모멘텀은 극히 제한적이었고 영향도 미미했으며, 최종 수요처의 실질적인 구매 의사는 계속 낮은 수준에 머물렀다. 상품 흐름 측면에서 보면 선물·현물 거래 기관의 주문이 순차적으로 도착했으나 대부분 유통 채널에 쌓여 있을 뿐 최종 수요처로 효과적으로 유입되지 못했다. 동시에 춘절이 다가오면서 하류 업체들이 점차 휴업에 들어갔고, 시장의 고가 부담 심리와 명절 전 관망 분위기가 뒤섞여 구매 수요를 더욱 억제했다. 2월 스테인리스 공장의 정기 보수 및 감산에 대한 기대가 있지만, 단기적으로 약한 수요가 지배하는 상황 속에서 재고는 여전히 누적 양상을 나타냈다. 종합하면, 현재 시장의 수급 불균형 구조가 두드러지며 관망 심리가 계속 짙어지고 있다.