[SMM 분석] 연휴 전 재고 비축, 힘 빠졌나? 스테인리스 재고 소폭 증가

SMM은 1월 22일, 이번 주(2026년 1월 16~22일) 우시와 포산의 양대 스테인리스 시장 총 재고가 소폭 증가 추세를 보이며 2026년 1월 15일 84만 3,700톤에서 1월 22일 84만 4,100톤으로 전주 대비 0.05% 증가했다고 보도했다.

이번 주 스테인리스 사회 재고는 소폭 증가세를 이어갔으나 증가폭은 제한적이었습니다. 재고 소폭 증가의 핵심 원인은 강세를 보인 선물 가격이 가격을 끌어올린 반면 실수요는 약세를 보이면서 수급 불균형이 더욱 부각되어 상품 유통이 원활하지 못했기 때문입니다. 이번 주 선물 가격은 지속 급등하며 2024년 6월 이후 최고치를 기록, 시장 심리를 개선시켰고 스테인리스 현물 가격도 동반 상승했습니다. 다운스트림 실수요 시장은 고가에 대한 뚜렷한 부담을 나타내며 구매 태도가 특히 신중했습니다. 정책 시행을 앞두고 기업들이 서둘러 수출에 나서면서 1월 시장 수요가 조기에 소진된 가운데, 춘절 연휴가 다가왔음에도 전통적인 명절 전 재고 비축이 본격화되지 않았으며 최종 소비자의 실제 구매 의향은 낮게 유지됐습니다. 시장 거래 구조를 살펴보면, 최근 구매 활동은 주로 현·선물을 아우르는 트레이딩 회사들의 차익 거래에 집중됐고, 대부분의 물량이 유통 단계에 정체되어 실제 최종 소비로 이어지지 못해 재고 감소를 위한 핵심 수요 뒷받침이 부재했습니다.

이번 주 제철소로의 입고 물량은 전반적으로 적었고 공급 측 보충도 제한적이어서 재고가 억제돼야 마땅했습니다. 그러나 실수요 약세와 상품 유통 차질로 인해 스테인리스 사회 재고는 여전히 소폭 증가했습니다. 단기적으로 선물 강세가 시장 가격에 일부 지지를 제공했지만, 실수요 흡수 부진과 조기 수요 소진 문제가 이어지며 '가격 상승 거래량 부진' 현상이 특히 두드러졌습니다. 단기적으로 춘절 연휴가 다가오면서 실수요처의 재고 비축 의향이 소폭 개선될지 여부는 불확실하며, 재고 정체와 수요 약세에 대한 우려가 향후 재고 변화의 주요 변수로 작용할 전망입니다.