거시 지원 약화, 거래량 최대 SHFE 주석 계약 고점 변동, 현물 거래 부진 ［SMM 주석 정오 리뷰］

2026년 1월 22일, 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 선물 계약 SN2602는 야간장에서 42만 위안 부근에서 반락한 후, 오전에 소폭 하락 출발했지만 견조하게 버티며 톤당 406,130위안에 마감해 0.98% 상승했습니다. 국제 시장에서는 LME 3개월물 주석이 변동세를 이어가며 톤당 51,200달러에 거래돼 0.19% 하락했습니다. 지정학적 긴장과 위험회피 심리가 금속 섹터에 일부 지지를 계속 제공하고 있지만, 이전의 급격한 변동으로 시장 열기가 일부 소진되었고, 거시경제 주도의 가격 상승 동력은 점차 약화되면서 단기적으로 고점을 기록한 후 횡보하는 양상을 보이고 있습니다.

수요 측면에서는 선물 가격 반등으로 하류 기업의 구매 의지가 더욱 위축되어 시장은 다시 ‘가격만 오르고 수요는 없는’ 상태로 돌아갔습니다. 전반적인 거래는 여전히 부진했으며 제한적인 강성 수요에 의해서만 이루어졌습니다. 연초 여러 정책으로 하류 소비 기대치가 높아졌지만, 신흥 분야의 실제 수요는 아직 충분히 반영되지 않았고 전통 수요 영역이 여전히 지배적입니다. 높은 비용으로 인해 최종 사용자들의 후속 주문은 제한적이었고, 수요 회복 속도는 더디게 유지됐습니다.