[SMM 스테인리스 일일 리뷰] SS 선물 견조, 스테인리스 현물 가격 고수준 지지

SMM 1월 14일 - SS 선물 가격은 계속 견조한 흐름을 유지했다. 비철금속 선물의 전반적인 강세가 스테인리스 선물을 끌어올리면서, SS 선물 가격은 다시 한 번 톤당 1만 4,000위안 선을 시험했다. 현물 시장에서는 선물 상승에 힘입어 현물 트레이더들이 이에 맞춰 오퍼 가격을 인상했다. 하류 구매 관망세가 짙어지고 실수요 문의는 여전히 부진했지만, 선물의 지속적인 상승과 더불어 고급 니켈선철 및 고탄소 페로크롬 가격으로 인한 원가 지지력이 점차 높아졌다. 또한 앞서 트레이더들의 제한적인 저가 재고 보충과 시장 내 저가 물량 부족이 더해져 일부 강세 심리를 유지하며 가격이 높은 수준에서 등락을 거듭하는 흐름을 지지했다.

거래량 기준 최월물 SS 선물 계약은 저조한 흐름을 보였다. 오전 10시 30분 기준 SS2603은 톤당 1만 3,930위안으로 전 거래일 대비 135위안 상승했다. 우시 지역 304/2B의 현물 승/할인 폭은 톤당 40~240위안 수준이었다. 현물 시장에서 우시 지역 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 톤당 8,400위안, 우시 밀에지 냉연 304/2B 코일 평균 가격은 톤당 1만 3,900위안, 포산은 톤당 1만 3,800위안이었다. 우시 냉연 316L/2B 코일 가격은 톤당 2만 5,725위안, 포산은 2만 5,725위안, 우시 열연 316L/NO.1 코일 가격은 톤당 2만 4,650위안, 우시 및 포산 지역 냉연 430/2B 코일 가격은 톤당 7,650위안이었다.

최근 상하이선물거래소(SHFE) 니켈 선물 가격이 급등하며 SS 스테인리스 선물 가격을 동반 상승시켰다. SS 선물 가격은 한때 상한가를 기록하며 2025년 이후 최고치를 경신했다. 아직 스테인리스 전통적 비수기임에도 불구하고, 선물 가격의 지속적인 급등은 이전의 비관적 시장 심리를 깨뜨렸다. 스테인리스 현물 가격 역시 선물 상승을 따라 트레이더들의 오퍼 가격이 꾸준히 올랐다. 가격이 오를 때 사고 내릴 때는 사지 않으려는 심리와 더불어, 앞선 신중한 구매로 인해 재고가 낮았던 점이 겹치며 최근 실수요 문의 및 거래 상황은 이전보다 눈에 띄게 개선되었다. 추가적으로, 12월 스테인리스 총 생산량이 323만 톤으로 감소하며 공급 측면의 일부 축소를 나타냈다. 이와 더불어 앞선 트레이더들의 구매 기피 현상이 맞물리며 스테인리스 사회 재고는 지속적으로 감소해 연중 신저점을 기록했다. 1월 스테인리스 생산이 다소 반등했지만, 증가분은 주로 200계와 400계 제품에 집중되었으며 300계 생산은 더 감소했습니다. 최근 고품위 NPI 가격 강세와 맞물려 304 스테인리스 가격은 단기적으로 견조세를 유지할 것으로 예상됩니다. 현물 원자재의 역전 현상이 다소 있지만, 재고 원자재는 여전히 양호한 수익 마진을 유지하고 있습니다. NPI 가격 강세와 페로크롬 가격 유지로 인해 스테인리스 스크랩 가격은 경제적 이점이 뚜렷하여 제품 가격을 따라 상승세를 이어갈 것입니다. 전반적인 비용이 계속 상승하여 스테인리스 가격에 일부 지지를 제공하고 있습니다. 그러나 현재 스테인리스 현물 가격의 핵심 동인은 여전히 선물 랠리의 전이 효과에서 비롯됩니다. 현물 시장의 수급 불균형이 앞서 다소 완화되었지만, 하류 비수기 동안 실수요 부족이라는 근본적인 문제가 해결되지 않았으며, 가격은 향후 상당한 하락 위험에 직면해 있습니다.