가장 거래량이 많은 SHFE 주석 선물(SN2602) 가격이 급등하면서 현물 시장 거래가 일시적으로 둔화될 수 있습니다. [SMM 주석 모닝 뉴스]

SMM 주석 조간 브리핑 (2026년 1월 7일):

선물: 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 선물 계약(SN2602)은 야간 거래에서 등락을 보이다 꾸준히 상승하며 35만 위안을 돌파했습니다. 거시·지정학적 요인에 힘입어 시장 심리가 급등하면서 선물 가격은 톤당 359,350위안까지 치솟아 36만 위안에 근접했고, 종가는 357,260위안/톤으로 4.81% 상승했습니다.

거시: (1) 엔비디아(NVDA.O) CFO 콜레트 크레스는 강력한 수요로 인해 지난해 10월 제시한 낙관적 매출 전망이 더욱 개선되었다고 밝혔습니다. 크레스는 전망 발표 이후 고객의 관심이 더욱 높아졌다고 전했습니다. 지난해 10월 회사는 기존 및 향후 데이터센터용 칩 매출이 2026년 말까지 약 5000억 달러에 이를 것으로 예상했습니다. “5000억 달러 규모는 확실히 더 커졌습니다.”라고 크레스는 말했습니다. (2) 중국자동차유통협회가 발표한 최신 ‘자동차 소비 지수’에 따르면 2025년 12월 지수는 97.7로 전월 대비 상승해 2026년 1월 자동차 시장의 호조를 예고했습니다. 세부 지수 가운데 2025년 12월 수요 지수는 90.3으로 전월 대비 상승했습니다. 2025년 말 지방정부의 이구환신 보조금 소진으로 억눌렸던 구매 수요와 2026년 춘절 연휴를 앞둔 구매 수요가 맞물리면서 2026년 1월 자동차 구매 수요를 견인했으며, 1월 시장 수요는 2025년 12월을 웃돌 전망입니다.

펀더멘털: (1) 공급 측면: 대다수 제련소가 1월 중 안정적인 생산을 유지할 것으로 예상됩니다. (2) 수요 측면: 후방 업계의 구매는 여전히 신중하며, 지속적인 가격 급등이 실수요를 상당히 위축시키고 있습니다.

현물 시장: 현물 시장 거래는 부진한 모습이었습니다. 거시 요인이 가격 급등을 주도하는 가운데 후방 기업들은 대부분 관망세를 보였고, 구매는 실수요 중심에 그쳤으며 적극적인 재고 축적 의지는 낮아 선물·현물 시장 간 괴리가 나타났습니다.

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