[SMM 국내 분석: 마그네슘 합금, 소재 산업 업그레이드의 핵심 방향으로 부상; 산업 확장이 상류 원자재 배당을 창출; 마그네슘 잉곳과 페로실리콘, 성장 윈도우 기간에 진입]

[SMM 국내 분석: 마그네슘 합금, 소재 산업 업그레이드의 핵심 방향으로 부상; 산업 확장에 따른 상류 원료 수혜; 마그네슘 잉곳과 페로실리콘 성장 구간 진입] 마그네슘 합금은 경량, 고강도, 내식성의 핵심 장점을 바탕으로 NEV, 항공우주, 전자기기, 철도교통 등 첨단 제조 분야에서 침투율이 지속적으로 높아지고 있으며, 글로벌 소재 산업 업그레이드의 핵심 방향 중 하나로 자리잡고 있습니다. 하류 응용 분야의 지속적 확대와 함께 마그네슘 합금 시장 규모가 빠르게 성장하여, 산업 체인 내 마그네슘 잉곳, 페로실리콘 등 상류 원료 수요의 구조적 확장을 견인하고 있으며, 산업 체인 전파 효과가 점차 두드러지고 있습니다.

이중 엔진이 수요 급증 견인; 중국 마그네슘 합금 생산량 2027년 64만 5천 톤 전망

글로벌 탄소 중립 목표 하에서 NEV는 주행거리 개선이 시급합니다. 마그네슘 합금은 현재 밀도가 가장 낮은 구조용 금속 재료로, 차량당 마그네슘 사용량을 10kg 늘리면 에너지 소비를 5~8% 줄일 수 있습니다. 현재 일부 주류 NEV 차종의 마그네슘 사용량은 차량당 10~15kg으로 증가했으며, 일부 고급 모델은 20kg을 초과합니다. 중국의 NEV 대당 마그네슘 사용량은 2025년 약 6.3kg, 2027년에는 8.2kg으로 증가하여 마그네슘 합금 수요 성장의 주요 엔진이 될 전망입니다.

국내에서는 경량화 소재 개발에 대한 집중적인 정책 지원과 더불어 전기 이륜차 신국가표준 시행으로 마그네슘 합금의 전기 이륜차 시장 침투율이 빠르게 높아지고 있으며, 이는 마그네슘 합금 수요 성장의 또 다른 핵심 엔진이 될 것입니다. 또한 마그네슘 합금의 용해, 주조, 성형, 재활용 등 핵심 기술의 지속적 돌파구로 생산 비용이 효과적으로 절감되어, 고급 틈새 응용에서 대중화로의 전환이 가속화되고 있습니다. 보수적 추정에 따르면 마그네슘 합금 생산량은 2027년 64만 5천 톤으로 증가할 것으로 예상됩니다.

1. 마그네슘 잉곳 수요 직접 증가: 물량-가격 동반 상승세 뚜렷

마그네슘 잉곳은 마그네슘 합금 생산의 핵심 원료입니다. 마그네슘 합금 시장 성장은 마그네슘 잉곳 수요의 고정적 확장으로 직결됩니다. 국내 마그네슘 잉곳 수요 역시 마그네슘 합금 산업 확장의 수혜를 받을 것입니다. 특히 마그네슘 합금 생산에 적합한 고순도의 99.9 마그네슘 잉곳은 수요 증가율이 업계 평균을 크게 웃돌 것으로 예상됩니다. 향후 마그네슘 합금 수요 증가로 인해 99.9와 99.8 간 가격 차이가 발생할 수 있습니다.

2. 페로실리콘 수요로의 간접 전이: 75# 페로실리콘이 주요 수혜주로 부상

페로실리콘은 마그네슘 잉곳 생산 공정에서 필수적인 환원제로, 마그네슘 금속 잉곳 1톤 생산에 약 1~1.1톤의 페로실리콘이 소모됩니다. 마그네슘 합금 시장 성장은 마그네슘 잉곳 생산 단계를 통해 간접적으로 페로실리콘 수요의 구조적 증가를 견인합니다.

마그네슘 잉곳 수요가 2027년 124만 톤으로 증가할 것으로 전망됨에 따라, 해당 페로실리콘 수요는 약 136만 톤으로 추산되며, 이는 2025년 대비 약 24만 톤 증가한 것입니다. 이는 페로실리콘 수요 성장의 중요한 신규 동력이 됩니다. 이 증가분은 철강 산업의 수요를 보완할 것입니다. 전통적으로 철강 산업은 페로실리콘 수요의 약 70%를 차지하며, 주로 강철의 탈산 및 합금화에 사용됩니다. 이 수요는 철강 산업의 생산 능력과 가동률에 크게 좌우됩니다. 반면, 마그네슘 합금 산업 체인이 견인하는 페로실리콘 수요는 철강 산업 사이클과 독립적이어서, 페로실리콘 시장의 주기적 변동을 효과적으로 완화합니다. 특히 철강 산업의 생산 능력 조정과 수요 약세 시기에 마그네슘 합금 산업 체인의 수요 증가는 페로실리콘 시장의 중요한 지지 요인으로 작용할 것입니다.