SMM 뉴스, 12월 19일：
연말이 다가오면서 중국 상류 텅스텐 광석 기업들이 잇달아 설비 정비 기간에 돌입했다. 정책 통제 강화와 남은 채굴 할당량이 제한적이어서, 텅스텐 시장은 12월부터 상승세가 가속화되었다. 상류 원자재 거래가 줄어들었지만, 그 거래량만으로도 전체 시장을 움직이기에 충분했다. 텅스텐 시장 가격은 고가 거래 소식에 따라 변동하며, 거래 부진 속 가격 랠리가 나타났다.
이번 주 금요일 기준, SMM 65% 중석 정광 가격은 표준톤당 429,500위안 (톤 단위당 935미국 달러 상당)에 마감되었으며, 월초 대비 표준톤당 90,000위안 급등(톤 단위당 195미국 달러 상당)했다.
후난, 장시 등 지역 제조업체들의 정비 셧다운 소식에 힘입어 APT(파라텅스텐산암모늄) 시장이 텅스텐 전 분야의 랠리를 주도했다. 이번 주까지 SMM 파라텅스텐산암모늄 가격은 톤당 640,000위안(톤 단위당 1,025미국 달러 상당)으로 마감되었으며, 월초 대비 톤당 140만 위안 상승(톤 단위당 223미국 달러 상당)했다. 일부 거래 가격은 오후 장중 톤당 670,000위안까지 고점을 기록했다.
하류 텅스텐 분말 기업들은 강한 수요를 바탕으로 견조한 가동을 유지해 APT의 수급 불균형을 더욱 심화시켰다. 강한 비용 부담에 힘입어 텅스텐 분말, 탄화텅스텐 등 하류 제품들도 대체로 상승세를 따랐다. 그 중:
- 탄화텅스텐 분말 가격은 킬로그램당 990위안으로, 월초 대비 킬로그램당 230위안 상승했으며, FOB 호가는 킬로그램당 148미국 달러까지 급등했다.
- 텅스텐 분말은 킬로그램당 1,035위안을 기록했으며, 전월 대비 킬로그램당 240위안 상승했다.
텅스텐 가격 급등이 텅스텐 산업 체인의 여러 기업에 미치는 영향은 상이합니다. 다음은 상류 광산 기업, 중류 제련소 및 하류 초경합금·절삭공구 제조업체에 대한 조사 결과 요약입니다.
장시성 소재 A 광산 기업：최근 텅스텐 광석 가격 급등과 시장 부족 현상 속에서 하류 기업들의 재고 확보에 큰 어려움이 있습니다. 당사는 주로 장기 계약을 이행하며 현물 판매 비중이 낮아 시장 가격 급변동이 사업에 미치는 영향은 미미합니다. 연말을 앞두고 연간 생산 목표는 대부분 달성했으며, 장기 계약 출하량도 점차 줄어들 전망입니다. 한편, 광산은 광석 품위 저하와 제한된 채굴·선광 능력이라는 과제를 안고 있습니다. 이에 따라 65% 품위 정광 환산 생산량이 전년 대비 감소했는데, 이는 업계 노후 광산들이 공통적으로 겪는 어려움입니다. 채굴 할당량 관리는 여전히 엄격합니다. 각급 자연자원 주관 부서가 정기적으로 광산 기업의 할당량 준수 여부를 점검하며, 통계 보고서, 생산 대장, 자원 매장량 소모량, 판매 및 세금 납부 서류 등을 대조하여 실제 채굴량이 승인된 할당량 범위 내에 있도록 합니다. 따라서 업계에서 초과 채굴은 거의 불가능합니다.
후난성 소재 B 광산 기업：당사 광산에서 생산되는 모든 텅스텐 광석은 그룹 내부 소비용입니다. 연말을 앞두고 광산은 연례 정비 기간에 접어들어 현물 출하가 불가능합니다. 올해 연간 생산 목표는 이미 달성하였습니다.
기타 지역 광산 기업：일부 광산은 연말까지 사용하지 못한 할당량이 남아 있지만, 생산 능력이 뒷받침되지 않아 시장에 내놓을 수 있는 재고가 적습니다. 광시·윈난 등 지역의 일부 광산이 이번 주 200실물톤 이상의 입찰 판매를 시작했습니다. 후난·허난 등 지역 광산에서는 현재까지 입찰 계획이 알려지지 않았습니다.
텅스텐 광석 유통 기업：최근 텅스텐 광석 및 기타 텅스텐 제품의 거래량과 거래 활동이 감소했습니다. 한편, 기업들은 연말 자금 회수 압박을 받고 있으며, 치솟은 텅스텐 광석 가격으로 재정적 부담이 가중되고 있습니다. 다른 한편으로는 시장 공급 부족으로 기업들의 재고 확보가 어려운 상황입니다. 또한 일부 트레이더들은 고공행진하는 가격에 대해 위험 회피 성향을 보이고 있습니다. 하류 기업들의 연말 재고 확보 의욕이 약세를 보이면서 시장 신뢰는 여전히 위축된 상태입니다. 수입 텅스텐 광석 거래 기업들의 경우, 전 세계 텅스텐 광석 자원이 명백히 공급 부족 상태입니다. 유럽과 미국의 판매자들은 해외에서 텅스텐 광석을 공격적으로 조달하고 있습니다. 환율 변동과 수입세 요소가 더해져, 해외 판매자들은 중국 구매자들보다 유럽과 미국 구매자들에게 더 유리한 가격을 제시하고 있습니다. 이로 인해 중국 구매자들의 해외 시장 텅스텐 정광 구매량이 이전 시기보다 감소했습니다.
하류 APT 기업:이번 주, 후난성 천저우의 주요 APT 생산업체 한 곳이 정비를 위한 감산 단계에 돌입했습니다. 게다가 향후 장시성 및 기타 지역의 생산업체들도 추가 정비 계획을 앞두고 있습니다. 그 결과 APT 공급이 크게 위축되며 가격 급등세를 부추겼습니다. 하류 텅스텐 분말 기업들은 낮은 재고로 운영 중이며 재고 확보에 큰 어려움을 겪고 있어, 일부는 높은 가격에 공급을 확보할 수밖에 없었습니다. 12월 상반기, 장기 계약 기반의 국내 APT 가격은 톤당 52만~53만 위안 선에 집중되었습니다. 현재 현물 거래 가격은 장기 계약 가격을 훨씬 웃돌면서 일부 기업들이 가격 차익을 얻기 위해 장기 계약 물량을 재판매하도록 부추기고 있습니다.
텅스텐 분말 기업:이들 기업은 공장도 가격을 인상할 수밖에 없었습니다. 신규 주문 유입은 여전히 부진하며, 가격 책정은 건별 협상 방식으로 이루어지고 있습니다. 게다가 견적을 확보하려면 부분 선수금이 필요합니다.
초경합금 기업:원자재 재고가 위험 수준으로 떨어져 이들 기업은 어쩔 수 없이 수동적인 재고 확보에 나서야 합니다. 그러나 최종 사용자들은 일반적으로 약 3개월의 지급 기한을 요구하므로, 절삭 공구 및 초경합금 제조업체에 상당한 재정적 압박이 가해지고 있습니다. 이에 따라 일부 기업들은 신규 주문 수주에 신중한 입장을 취하고 있습니다. 해외 시장에서 가격 역전 현상이 발생하면서 국내 기업의 수출 주문이 현저히 감소했습니다. 일부 제조업체에 따르면 최종 사용자들이 텅스텐 기반 절삭 공구 대신 세라믹 대체재를 고려하고 있다고 합니다. 다수의 중소기업들은 딜레마에 빠져 있습니다: 제품 가격을 인상하거나, 이윤폭 축소를 감수하거나, 원자재 조달을 연기해야 합니다. 충분한 자금, 기술적 우위, 시장 경쟁력이 부족한 기업들은 손실을 막기 위해 생산량을 줄이거나 심지어 완전히 가동을 중단해야 했습니다.
수출 주문 현황：최근 국내외 텅스텐 시장 간 가격 역전과 해외 지역의 다가오는 크리스마스 연휴로 인해 재고 확보 활동과 문의 주문이 감소했습니다. 중간 텅스텐 제련 제품의 국내 수출업체들은 해외 신규 주문이 눈에 띄게 감소했습니다. 현재까지 국내 페로텅스텐(80% 등급) 가격은 60만 위안/톤까지 치솟았으며, FOB 호가는 텅스텐 킬로그램당 117달러에 달했습니다. 반면 유럽의 페로텅스텐 가격은 텅스텐 킬로그램당 약 112달러입니다. 이러한 수출 가격 역전 속에서 일부 국내 페로텅스텐 수출업체들은 해외 호가를 중단했습니다. 크리스마스 연휴 이후 해외 텅스텐 시장은 급격한 가격 상승을 겪을 것으로 예상됩니다.
정책 업데이트：12월 12일, 중국 상무부는 2025년 제68호 공고를 발표했습니다. 2026~2027년 텅스텐, 안티몬, 은 수출 국영 무역 기업의 신청 기준 및 절차 규정(이하 공고). 상무부는 2026~2027년 텅스텐 수출 국영 무역 자격을 신청한 기업들의 신청서 심사를 완료했습니다. 신청 기간 동안 총 16개 기업이 신청서를 제출했습니다. 심사 결과:
- 14개는 기존 자격 기업으로 공고 요건을 충족했고;
- 1개는 기준을 충족한 신규 신청 기업이었으며;
- 1개 신규 신청 기업은 요구 기준을 충족하지 못했습니다.
종합 평가: 연말이 다가오면서 광산의 광석 출하량 감소와 APT 공장의 정비 증가로 인해 텅스텐 시장의 상류 원자재 공급이 현저히 타이트해졌습니다. 수급 불균형은 당분간 완화되기 어려울 것으로 보이며, 이에 따라 거래량이 적은 상황에서의 가격 랠리 패턴이 지속될 전망입니다. 텅스텐 가격은 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 시장 참여자들은 텅스텐 산업의 장기 계약 가격 동향과 1분기 국내 텅스텐 정광 출하 속도를 면밀히 주시해야 합니다.
