[SMM 스테인리스 일일 리뷰] SS 선물 소폭 상승, 스테인리스 현물 가격 완만히 회복, 거래량 양호.

SMM은 12월 18일 SS 선물이 박스권 등락 속에서도 비교적 견조하게 버티는 흐름을 보였다고 전했다. 인도네시아 니켈 광산 관련 소식에 힘입어 SHFE 니켈이 추가 강세를 보였고, SS 선물도 전반적으로 상승 변동하며 장중 고점이 12,435위안/톤까지 올랐다. 현물 시장에서는 선물 상승에 힘입어 시장 심리가 다소 회복되며 트레이더들이 호가를 상향했다. 고가 수용은 제한적이었으나, 당일 저가 거래는 보통 수준이었다. 이번 주 사회 재고는 누적됐으며, 전주 대비 2.21% 감소한 926,700톤을 기록했다.

거래량이 가장 많은 SS 선물 계약은 상승 변동했다. 오전 10시 30분 기준 SS2602 계약은 12,390위안/톤으로, 전 거래일 대비 45위안/톤 상승했다. 우시 지역 304/2B 현물 프리미엄/디스카운트는 330~530위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균가는 8,100위안/톤, 냉연 밀엣지 304/2B 코일 평균가는 우시 12,650위안/톤·포산 12,650위안/톤이었다. 냉연 316L/2B 코일은 우시 23,775위안/톤·포산 23,775위안/톤, 열연 316L/NO.1 코일은 우시 23,000위안/톤이었다. 냉연 430/2B 코일은 우시와 포산 모두 7,600위안/톤이었다.

최근 미 연준 의장 교체가 임박한 데다, 앞선 미국 정부 셧다운으로 인한 데이터 공백까지 겹치며 거시 정책의 불확실성에 대한 시장 우려가 더욱 커졌다. 스테인리스 선물은 비교적 낮은 수준에 도달했지만 뚜렷한 상승 동력이 부족해 저점에서 등락을 이어가고 있다. 현물 시장에서는 박스권 저점의 선물 흐름으로 이미 심리가 약한 가운데, 연말 비수기 수요가 뚜렷해지며 하류 수요처는 대체로 적기 조달을 유지하고 있다. 다만 최근 스테인리스 제강사의 감산, 낮은 입고, 그리고 수출 정책 조정으로 스테인리스 제품이 수출 허가 관리 범위에 재편입되면서(2026년 1월 1일 시행), 수출 기업들이 정책 시행 전 유예 기간 내 업무를 마치기 위해 가공 및 출고를 서두르고 있어 기존 재고 소진이 빨라지고 있다. 사회 재고는 이번 주 전주 대비 2.21% 소폭 감소해 926,700톤을 기록했다. 원자재 측면에서 고급 NPI는 이번 주 상승세를 멈추고 하락했지만, 고탄소 페로크롬 가격은 강세를 보였습니다. 최근 2026년 인도네시아의 니켈 광석 할당량 축소 소식은 향후 스테인리스 스틸에 유리한 비용 측면의 지지 요인으로 작용할 전망입니다. 전반적으로 연말 거시경제 순풍 정책이 대부분 실현되었고, 약한 수요의 압력 속에서 가격 상승 모멘텀이 제한적이므로, 낮은 수준의 박스권 등락이라는 단기 패턴은 바뀌기 어렵습니다.