SHFE 주석 가격은 야간 거래에서 소폭 상승 개장한 후 하락세를 보이며 변동했지만, 현물 시장 거래에 대한 자극은 제한적이었다. [SMM 주석 모닝 뉴스]

2025년 12월 16일 SMM 주석 모닝 브리핑:

선물: 상하이선물거래소(SHFE) 주석 최대 거래 종목(SN2601)이 야간장에서 소폭 상승 개장한 후 하락세를 보이며 전 거래일 대비 1.88% 하락한 톤당 324,850위안에 마감했습니다.

거시경제: (1) 월요일, 엔비디아(NVDA.O)는 자사 제품보다 더 빠르고 저렴하며 스마트한 일련의 새로운 오픈소스 AI 모델을 출시했습니다. 엔비디아는 주로 오픈AI와 같은 기업들이 자체 모델 훈련에 사용하는 칩을 공급하고 이를 통해 수익을 창출하는 것으로 알려져 있지만, 물리 시뮬레이션부터 자율주행차에 이르는 다양한 분야를 아우르는 상당수의 자체 모델도 제공합니다. 이러한 모델은 연구자나 다른 기업이 사용할 수 있도록 오픈소스 소프트웨어로 제공되며, 예를 들어 팔란티어 테크놀로지스와 같은 기업은 엔비디아의 모델을 자사 제품에 통합했습니다. 엔비디아는 월요일에 주로 작문 및 프로그래밍 작업을 목표로 하는 3세대 "네모트론" 대규모 언어 모델을 발표했습니다. 가장 작은 모델인 네모트론 3 나노는 이날 출시되었으며, 두 개의 더 큰 버전은 2026년 상반기에 출시될 예정입니다. 한편, 메타 플랫폼스(META.O)가 독점 모델로의 전환을 고려하고 있다는 보도가 나오면서, 엔비디아는 미국 내 오픈소스 모델의 주요 제공업체 중 하나가 되었습니다. (2) 징지아 마이크로는 자회사 우시 청헝 마이크로일렉트로닉스가 독자 개발한 엣지 측 AI SoC 칩 CH37 시리즈가 테이프아웃, 패키징, 칩 반환 및 전원 인가 등 주요 단계를 성공적으로 완료했다고 발표했습니다. 전원 인가 후 테스트 결과, 연산 효율, 모듈 협업 및 안정성 등 기본 기능과 핵심 성능 지표가 설계 요구 사항을 충족하여 프로젝트의 단계적 돌파구를 마련했음을 확인했습니다. 이에 따라 청헝 마이크로는 칩 전력 최적화 및 종합 성능 테스트 노력을 가속화하여 제품이 최대한 빨리 양산 조건을 충족할 수 있도록 할 것입니다. (3) 이 계획에 정통한 소식통에 따르면, 포드 자동차(F.N)는 미국 전기차 판매 급감에 대응하고 유휴 전기차 생산 능력을 활용하기 위해 켄터키주의 한 전기차 배터리 공장을 전력망 에너지 저장용 배터리 셀 생산으로 용도 변경할 계획입니다. 포드는 지난주 한국 배터리 제조업체 SK온과의 합작 투자를 종료하고 이후 켄터키주 글렌데일에 있는 두 개의 배터리 공장을 인수했습니다. 소식통은 현재 이 중 한 공장만 가동 중이며, 포드는 이 공장의 생산 제품을 계통 연계형 에너지 저장 배터리로 전환할 것이라고 밝혔습니다. 이 공장은 이전에 포드의 전기 픽업트럭 F-150 라이트닝용 배터리를 공급했지만, F-150 라이트닝의 생산은 9월 주요 공급업체의 화재 이후 중단된 상태입니다.

펀더멘털: (1) 공급 측면 차질: 윈난 등 주요 생산지에서 주석 광석 공급이 전반적으로 타이트해지고 있습니다. 대부분의 제련소는 12월에도 비교적 안정적인 생산량을 유지할 것으로 예상됩니다. (2) 수요 측면: 가전제품 시장의 수요 약세로 인해 주문이 크게 감소했습니다. 높은 가격이 실수요를 크게 억제하면서 다운스트림 구매는 신중한 태도를 유지했습니다. 신흥 분야의 부양 효과는 제한적이었습니다. AI 연산 능력 증가와 태양광 설치량 증가가 일부 주석 소비를 견인했지만, 현재 기여 규모는 여전히 작아 전통 분야의 소비 감소를 상쇄하기에는 역부족입니다.

현물 시장: 어제 주간 거래 세션 동안 SHFE 주석은 톤당 약 326,000위안 선에서 등락을 거듭했으며, 소수의 다운스트림 및 최종 사용자 기업이 즉시 조달을 진행했습니다. 그러나 대부분의 기업은 관망 태도를 유지했습니다. 이후 야간장의 하락세는 시장 거래에 제한적 자극만 제공했으며, 일부 기업만이 저가 주문을 했습니다.

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