[SMM 스테인리스 일일 리뷰] 미국 연준 예상대로 금리 인하 SS 선물 랠리 둔화 스테인리스 현물 수요 여전히 약세

SMM 12월 12일 뉴스, SS 선물은 약세 하락 추세를 보였다. 오늘, SHFE 니켈 및 철금속 선물의 동반 약세 영향으로 SS 선물이 약세로 하락하며 장중 조정이 12,500위안/톤에 근접했다. 현물 시장에서는 선물 약세 하락에 따라 현물 시장이 펀더멘털로 회귀했다. 또한 주초 재고 보충 거래가 대부분 마무리되면서 시장 거래는 부진했고 대부분의 트레이더는 할인 판매를 통해 거래를 촉진했다. 이번 주 사회 재고는 증가하여 전주 대비 0.07% 상승한 947,600톤을 기록했다.

가장 활발하게 거래된 SS 선물 계약은 침체 양상을 보였다. 오전 10시 30분 기준 SS2602는 12,675위안/톤에 호가되었으며 전 거래일 대비 110위안/톤 상승했다. 우시에서 304/2B의 현물 프리미엄/할인은 195~395위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 8,000위안/톤으로 보고되었고, 밀 엣지 냉연 304/2B 코일 평균 가격은 우시 12,800위안/톤, 포산 12,800위안/톤이었으며, 우시 냉연 316L/2B 코일 가격은 23,775위안/톤, 포산 23,775위안/톤이었고, 우시 열연 316L/NO.1 코일 가격은 23,000위안/톤으로 보고되었으며, 냉연 430/2B 코일 가격은 우시와 포산 모두 7,600위안/톤이었다.

이번 주 미국 연준의 금리 인하가 예상대로 단행되었으나, 이 호재는 이미 시장에 대부분 반영되어 거시 심리에 미치는 부양 효과는 제한적이었다. SS 선물이 한때 급등했지만, 연말 정책 안정화 기조가 뚜렷해지면서 추가 부양책 기대감은 사라졌고, 선물 상승 추진력은 눈에 띄게 부족해 전체적으로 급등 후 후퇴하는 약한 반등 패턴을 나타냈다. 현물 시장은 더욱 부진했다. 주초 저가 자원만이 소폭 거래 증가를 보였을 뿐, 하류 업체들은 대체로 관망 태도를 취하며 재고 보충 의지가 낮았다. 트레이더들은 지속적인 주문 부족을 호소했고, 연말 수요 위축 추세는 기정사실화되었다. 수급 불균형은 더욱 심화되어 사회 재고는 전주 대비 0.07% 소폭 증가한 947,600톤에 달해 재고 소진 압력이 점점 뚜렷해졌으며, 주류 철강사들은 12월 감산 계획을 잇달아 발표했지만 실제 생산 일정 감소폭은 4.15%에 불과해 예상치를 크게 밑돌았다. 공급 강세와 수요 약세 구도 하에서, 실제 거래 가격의 암묵적 인하가 빈번하게 발생했다. 한편 니켈선철과 페로크롬 가격은 지속 하락하며 비용 지지력이 약화되고 있다. 전반적으로 현재 스테인리스 시장은 거시적 동력 부재, 수급 불균형, 비용 지지 붕괴라는 삼중 압력에 직면해 있다. 선물이 일시적으로 외부 요인에 의해 상승했으나 자체 모멘텀은 부족하다. 단기 상승 동력이 부족하고 하락 위험이 일부 남아 있을 것으로 예상된다.