거래 회복에 따른 스테인리스 선물 강세, 감산은 기대에 못 미치나 재고 소폭 증가 [SMM 분석]

SMM 12월 4일 보고서에 따르면, 이번 주(2025년 11월 28일~12월 4일) 우시와 포산 두 주요 스테인리스 시장의 총 재고는 소폭 증가세를 보였으며, 2025년 11월 27일 94만 6,000톤에서 12월 4일 94만 6,900톤으로 늘어 전주 대비 0.1% 증가했다.

이번 주 스테인리스 사회 재고는 추가로 소폭 증가했다. 주초 거시적 호재에 힘입어 금속 선물이 전반적으로 강세를 보였고, 특히 SS 선물이 두드러지게 상승하면서 시장 심리가 개선돼 12월 스테인리스 현물 시장이 양호한 출발을 보였으며 거래도 뚜렷하게 회복됐다. 다만 현물 가격의 상승 동력은 제한적이어서 대체로 안정세를 유지했고, 다운스트림의 물량 인수 의지도 높지 않았다. 또한 스테인리스 제강사의 입고가 안정적인 가운데 인도네시아발 반송 물량이 늘고, 제강사의 감산 실제 이행이 낮아 스테인리스 사회 재고가 소폭 증가했으나 증가폭은 매우 제한적이었다. 거시적 호재에 따른 시장 흐름은 지속성이 부족했고, 현물 거래는 단계적으로 집중되는 양상을 보여 향후 수요가 일부 선반영된 것으로 나타났다. 연말 수요가 크게 개선될 가능성은 낮고, 추가적인 강력한 거시 부양책 가능성도 크지 않은 만큼 시장은 12월 스테인리스 제강사의 감산 이행 상황을 예의주시하고 있다.