매도-매수 공방과 거시적 기대가 얽힌 가운데, SHFE 주석 오후 거래에서 31만선 돌파 [SMM 주석 정오 리뷰]

2025년 12월 3일 오전, 상하이선물거래소 주석 선물 시장은 등락을 반복하며 상승세를 나타냈습니다. 정오 마감 기준, 최대 거래 종목인 sn2601은 톤당 312,390위안에 거래되며 전일 결제가 대비 6,590위안 상승, 2.16% 올랐습니다. 선물은 높게 개장하여 상승하였으며, 장중 최고 313,150위안, 최저 304,670위안으로 2.76%의 변동 폭을 기록했습니다. 거래는 활발했고 자금 유입이 뚜렷했습니다.

같은 기간 런던금속거래소(LME) 주석 가격도 동반 상승했습니다. 최신 데이터에 따르면 LME 3개월물 주석은 톤당 39,680달러로 2.16% 상승했습니다.

영향 요인으로는 공급 우려가 주석 가격을 지탱하는 주요 동력입니다. 콩고민주공화국 동부 지역의 지정학적 갈등 격화로 물류 채널이 차단되고 공급망 비용이 상승했습니다. 주요 광산인 비시가 아직 직접적인 영향을 받지는 않았지만, 중장기 주석 광석 공급 감소에 대한 시장 기대는 계속 강화되고 있습니다.

거시적으로 강세와 약세 요인이 혼재합니다. 12월 미국 연준 금리 인하 기대 상승이 비철금속 섹터를 지지했지만, 달러 변동성과 위험 자산 조정 압력이 공존합니다. 국내 정책 기대는 시장 심리를 뒷받침하지만, 부진한 경제 지표는 가격 상단을 제한합니다. 전반적으로 상하이선물거래소 주석 시장은 공급 우려, 낮은 재고, 엇갈리는 수요 속에서 고점 부근에서 등락하고 있습니다. 단기적으로는 등락 상승세를 이어갈 전망입니다.