SS 선물 소폭 상승, 스테인리스 현물 단계적 집중 거래 [SMM 스테인리스 일일 보고서]

SMM 12월 2일 뉴스, SS 선물은 소폭 추가 상승세를 나타냈다. 오늘 철금속과 SHFE 니켈 선물의 지속적인 강세에 힘입어 SS 선물도 강세를 보였으나, 약한 펀더멘털로 인해 상승폭은 제한적이었으며 장중 최고가는 12,500위안/톤에 근접했다. 현물 시장에서는 SS 선물 강세로 시장 신뢰가 회복되면서 어제 스테인리스 현물 매수가 활발하게 이루어졌다. 스테인리스 트레이더들은 호가를 인상했지만, 오늘 선물 랠리 속도가 둔화되었고 최근 집중된 거래로 다운스트림 수요가 대부분 충족되면서 오늘 거래는 약세를 보였다.

최대 거래 SS 선물 계약은 강세를 보이며 상승을 시도했다. 오전 10시 30분 기준 SS2601은 12,415위안/톤으로 전 거래일 대비 45위안/톤 상승했다. 우시 지역 304/2B의 현물 프리미엄 및 할인 폭은 355~555위안/톤이었다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일은 7,950위안/톤에 호가되었고, 엣지 트리밍 처리된 냉연 304/2B 코일 평균 가격은 우시 12,700위안/톤, 포산 12,700위안/톤이었으며, 우시 냉연 316L/2B 코일은 23,775위안/톤, 포산은 23,775위안/톤이었다. 우시 열연 316L/NO.1 코일은 23,000위안/톤, 우시와 포산의 냉연 430/2B 코일은 모두 7,600위안/톤이었다.

최근 미국 연준이 완화적 신호를 방출한 후 12월 금리 인하 가능성이 커졌으며, 달러 유동성은 더욱 완화될 수 있다. 이러한 거시적 순풍에 힘입어 금속 선물 시장 전반이 강세 흐름을 보였다. 그중 SS 선물은 10월 말 이후 이어진 하락세를 마감하고 2020년 이후 최저점에서 반등했으며, 현물 가격도 함께 반등했다. “가격 연속 상승 시 매수, 하락 시 관망” 심리와 트레이딩 업체들이 현•선물 시장에서 숏 포지션을 커버하기 위해 현물을 매수한 점, 그리고 가격 하락 시 신중한 관망으로 억제되었던 수요가 해소되면서 시장 수요가 크게 회복되었다. 공급 측면에서는 최근 여러 철강사들이 감산을 발표했으며, 주로 200계 스테인리스에서 400계로 확대되고 있고, 광시의 한 철강사는 12월에 정비를 위한 생산 중단을 계획하고 있다. 실제 생산량 감소는 아직 확인되지 않았지만, 스테인리스강 생산의 전반적인 감소는 확실해 보입니다. 비용 측면에서는 고급 NPI 가격이 더 하락했습니다. 국내 NPI 생산자의 원가선을 밑돌았음에도, 전반적인 시장 약세로 인해 가격은 지지를 받기 어려워 스테인리스강의 비용 지지가 약화되고 있습니다. 최근 거시적 호재와 감산 발표로 스테인리스강 가격이 상승했지만, 약화된 비용 지지와 연말 수요의 지속적인 약세로 시장의 비관론이 높아 하락 반전 위험이 있습니다.