SHFE 주석 주력 선물 계약은 등락을 보이며 상승했고, LME 주석 가격도 상승하며 안정세를 보였다. [SMM 주석 장중 리뷰]

2025년 11월 24일 정오 세션에서, 상하이선물거래소(SHFE)의 가장 활발하게 거래된 주석 선물 계약(2512)이 상승세를 보였다. 개장가는 톤당 291,240위안을 기록했으며, 오전 장에서 상승 흐름을 이어가며 세션 고점인 296,340위안과 저점인 290,450위안을 기록했고, 정오 기준 295,580위안에 결제되어 전일 결제가 대비 1.18% 상승했다. 전일 밤, 런던금속거래소(LME) 3개월물 주석은 톤당 36,970달러로 마감해 전일 대비 65달러, 0.18% 하락했다. 아시아 거래 세션에서 LME 주석 가격은 상승 흐름을 보이며 톤당 37,000달러 선을 돌파했고, 미국 달러 지수는 100.1 위에서 안정세를 유지한 가운데 시장은 미국 경제 지표의 추가 방향성을 기다렸다.

거시적 관점에서, 최근 시장 심리는 미국 연방준비제도(Fed)의 정책 변화에 대한 기대감에 크게 영향받고 있다. 뉴욕 연방준비은행 총재 윌리엄스의 비둘기파적 신호가 12월 금리 인하 기대감을 재점화시켜 현재 인하 확률은 약 70%까지 높아졌으며, 이는 원자재 시장에 일부 지지 요인을 제공했다. 그러나 9월 미국 비농업 고용지표가 예상보다 강세를 보이면서 금리 인하의 시급성이 다소 완화되어 달러 지수에 반등 모멘텀을 부여했고, 달러 표시 LME 주석 가격에는 압력으로 작용했다. 이러한 거시적 배경 속의 줄다리기 양상은 투자자들의 위험 선호 심리에 큰 변동성을 초래하며, 주석 가격의 고빈도 변동성으로 이어졌다.

전반적으로, 가장 활발하게 거래되는 SHFE 주석 선물 계약은 290,000위안 부근에서 강한 지지를 받고 있으나, 신중한 거시 심리와 부진한 현물 수요로 인해 상승 여력은 제한되고 있다. 오후 세션에서도 가격은 고점 부근에서 등락을 이어갈 것으로 예상되며, 핵심 거래 범위는 톤당 290,000~297,000위안이 될 전망이다.