2025년 11월 21일 오후 장에서 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 2512 계약은 전일 대비 3,720위안 하락한 289,750위안/톤으로 마감하며 큰 폭으로 떨어졌다. 오전 장중 SHFE 주석은 하락 흐름을 보였다. 심야 거래에서 LME 주석은 톤당 37,035달러로 마감하며 0.24% 소폭 상승했으나, 아시아 거래 시간대에 LME 주석 전자 3 계약이 약 36,725달러까지 하락하며 해외 시장 역시 압박을 받고 있음을 나타냈다.
거시적 관점에서, 최신 미국 비농업 고용 데이터는 11만 9천 건 증가하여 예상을 크게 웃돌았지만, 실업률은 예상치 못하게 4.4%로 상승하며 2021년 10월 이후 최고치를 기록했다. 이 상반된 데이터는 US Fed's 정책 경로에 대한 시장의 깊은 분열을 일으켜, 미국 달러 인덱스가 급등하고 비철금속이 광범위한 압박을 받게 했다. 동시에, 미국 3대 주가지수가 하락하고 시장의 위험 선호 심리가 뚜렷이 냉각되면서 강세 투자자들은 차익을 실현하며 주석 시장에서 이탈했다. 국내에서는 경기 회복의 탄력성을 시사하는 신호가 나타났지만, 거시적 순풍의 산업 부문으로의 전달은 여전히 막혀 있어 투자자들은 대체로 신중한 태도를 유지하고 있다. 오늘 현물 시장 거래는 전반적으로 부진했으며, 하류 기업들은 산발적으로 필요한 만큼만 구매했을 뿐 대부분의 시장 참여자들은 관망세를 취했다.
오후 거래를 전망하며, 가장 활발하게 거래된 SHFE 주석 계약은 285,000위안 부근에서 단기 기술적 지지를 찾고 있지만, 신중한 거시 심리와 약한 수급 역학 속에서 주석 가격은 당분간 침체된 상태를 유지할 가능성이 높다. 시장은 미얀마 광산 공급 회복 진행 상황과 하류 실제 소비의 변화를 면밀히 주시할 것이며, 이러한 요소들이 이후 주석 가격의 돌파 방향을 결정할 것이다.
![현재 미국 달러 금리 인상의 한계 영향이 약화되고 있으며, 오늘 오전 주석 가격이 중심선 부근에서 소폭 반등했다 [SMM 주석 오전 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
