스테인리스강 원가 지지 약화, 선물 하락, 현물 가격 약세 지속 [SMM 스테인리스강 일일 보고서]

SMM 11월 20일 - SS 선물이 계속 바닥을 찾고 있습니다. 오늘 SS 선물은 이전 약세를 이어가며 최근 저점을 약 5포인트 하회했고 한때 12,255위안/톤까지 떨어졌습니다. 현물 시장에서는 SS 선물이 장중 계속 하락하며 매수 심리를 더욱 위축시켰습니다. 거래자들은 가격을 낮춰 판매해야 했지만 거래는 여전히 부진했습니다. 오늘 한 대형 스테인리스 공장이 고급 니켈선철(NPI)과 고탄소 페로크롬의 구매 가격을 발표했습니다. 고급 NPI 가격은 880위안/mtu로, 12월 페로크롬 구매 가격은 8,395위안/톤(50% 금속 함량)으로 책정되었습니다. 원자재 가격을 낮추는 효과는 제한적이었고 스테인리스 비용은 여전히 높아 계획된 감산 폭이 미미할 것으로 보입니다. 이번 주 사회 재고는 소폭 감소하여 전주 대비 1.28% 하락한 94만 톤을 기록했습니다.

가장 많이 거래된 SS 선물 계약은 부진했습니다. 오전 10시 30분 기준 SS2601 계약은 12,330위안/톤으로 전 거래일 대비 5위안 하락했습니다. 우시 지역에서 304/2B의 현물 프리미엄/할인 범위는 390-640위안/톤입니다. 현물 시장에서 우시의 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 8,025위안/톤, 우시 및 포산의 냉연 엣지 304/2B 코일 평균 가격은 각각 12,675위안/톤, 12,700위안/톤, 우시 및 포산의 냉연 316L/2B 코일 가격은 각각 24,300위안/톤, 우시의 열연 316L/NO.1 코일 가격은 23,700위안/톤, 우시와 포산의 냉연 430/2B 코일 가격은 각각 7,600위안/톤입니다.

스테인리스는 연말 비수기에 접어들면서 하류 수요가 크게 약화되고 시장 심리가 비관적입니다. 단기적으로 거시 정책 지원의 영향이 최근 점차 희미해지고 있습니다. 상하이 선물거래소(SHFE) 니켈 및 철금속 가격 하락과 펀더멘털 약세로 SS 선물은 바닥을 계속 맴돌고 있으며, 현재 연간 상대적으로 낮은 수준이지만 약세 심리가 지속되고 있습니다. 공급 측면에서는 여러 스테인리스 공장이 연말 감산 계획을 발표했지만 11월 실제 이행은 제한적이었고, 감산은 주로 이전에 생산이 크게 증가했던 200계 스테인리스에 집중되었습니다. 300계 및 400계 스테인리스 생산은 대체로 안정적이어서 전체 공급 감소폭은 제한적이었습니다. 비용 측면에서는 스테인리스 제강소들의 손실이 지속되고, 고가 원자재 수용 의지가 낮았다. 비관적인 시장 전망과 맞물려 제강소들은 원자재 구매 가격을 낮췄다. 고탄소 페로크롬, 고급 니켈 선철, 스테인리스 스크랩 가격이 모두 약세를 보이며 스테인리스의 원가 중심을 하락시키고 가격 지지력을 약화시켰다. 현재 스테인리스 가격은 이미 낮은 수준이라 추가 하락에 저항이 있다. 그러나 수요 부진, 스테인리스 제강소들의 제한적 감산, 비용 지지력 약화를 고려하면 스테인리스 가격은 당분간 약세를 유지할 것으로 전망된다.