스테인리스강 현물 가격과 원가 동반 하락, 제철소 원가-가격 역전 해소 어려워 [SMM 분석]

이번 주 스테인리스 현물 가격과 생산 비용은 모두 약세를 보이며 하락했으며, 스테인리스 제강사의 손실 규모는 대체로 안정적으로 유지되었습니다. 304 냉연 제품을 예로 들면, 당일 원자재 가격 기준으로 현금 원가는 이번 주 약 102.29위안/톤 하락했고 손실률은 5.74%에 달했습니다. 원자재 재고 원가로 계산하면 현금 원가는 약 138.31위안/톤 하락했으며 손실률은 7.09%를 유지했습니다.

니켈계 원자재 비용 측면에서는 고급 NPI 가격이 이번 주 추가로 약세를 보였습니다. 스테인리스 제강사의 손실, 스테인리스 시장의 부진한 수요, 시장 전망에 대한 지속적인 비관론, 고급 NPI가 스테인리스 스크랩 대비 현저한 경제적 불리함, 그리고 여전히 비교적 충분한 제강사의 니켈계 원자재 재고로 인해 고급 NPI 거래량은 매수세와 매도세의 힘겨루기 속에서 최근 저조했습니다. 트레이더들의 현금 유동성 확보를 위한 매도 필요성으로 인해 그들의 심리적 가격 수준이 점차 낮아졌으며, NPI 가격은 향후 추가 하락 가능성에 직면했습니다. 금요일 기준, 10~12% 등급의 고급 NPI 가격은 10.5위안/mtu 하락하여 최종 905.5위안/mtu로 마감했습니다. 스테인리스 스크랩 시장에서는 연말 비수기에 접어들면서 스테인리스 시장 전반이 약세를 보였고 제강사의 감산 기대감이 더욱 강화되었습니다. 동시에 고급 NPI와 고탄소 페로크롬 가격은 계속 하락 추세였습니다. 게다가 스테인리스 스크랩에 대한 세금계산서 발행이 제한되는 문제도 해결되지 않았습니다. 스테인리스 스크랩이 고급 NPI 대비 상당한 경제적 이점을 유지했음에도 불구하고 그 가격은 여전히 약세 흐름을 반전시키기 어려웠습니다. 금요일 기준, 중국 동부 지역의 304 오프컷 가격은 50위안/톤 하락하여 최근 호가가 9,150위안/톤 수준이었습니다.

크롬계 원자재 비용 측면에서는 고탄소 페로크롬 가격이 이번 주 계속 하락했습니다. 주중 크롬광석 현물 가격이 추가 하락했고 코크스 가격의 네 번째 인하가 시행되어 고탄소 페로크롬의 생산 비용이 더욱 낮아졌습니다. 페로크롬 가격도 하락했지만 생산 수익은 유지됐다. 페로크롬 생산업체들의 생산 의지가 줄지 않았고, 쓰촨성의 풍부한 강수량으로 수력 발전 비용 상승이 제한되었으며, 이달 내몽골에서 신규 생산라인이 가동되거나 전환되면서 국내 고탄소 페로크롬 생산량이 높은 수준을 유지했다. 하지만 스테인리스 제강소들이 이미 손실을 보고 있고, 시장 비수기인 데다 스테인리스 수요가 약세를 보이며, 페로크롬 공급 부족 상황이 완화되면서 고탄소 페로크롬 가격은 높은 수준을 지속하기 어려워 앞으로 점차 하락할 전망이다. 금요일 기준, 내몽골 고탄소 페로크롬 가격은 톤당 75위안 하락해 최종 8,075위안/톤(50% 금속 함량 기준)을 기록했다.