SS 12,500위안/톤 하향 돌파, 스테인리스 현물 거래 부진, 시장 신뢰 부족 [SMM 스테인리스 데일리 리뷰]

SMM, 11월 12일 - SS 선물은 추가 하락세를 보이며 조정받았다. SHFE 니켈의 지속적인 하락과 스테인리스 업황의 약한 펀더멘털 영향으로 SS 선물은 오늘도 하락을 이어가며 다시 12,500위안/톤 아래로 내려갔고, 장중 저가는 12,460위안/톤까지 기록했다. 현물 시장에서는 선물 약세가 다시 현물 가격을 끌어내렸다. 또한 최근 스테인리스 거래는 지속적으로 부진했으며, 상인들은 연말 시장에 대해 비관적 기대를 유지하고 자금 회수를 위한 재고 처분 심리가 두드러졌다. 한편 최근 고급 NPI, 고탄소 페로크롬, 스테인리스 스크랩 가격도 모두 부진해 스테인리스 원가 중심이 낮아졌고, 장중 제시가는 다시 소폭 하락했다.

거래량 상위 SS 선물 주력 계약은 하락하며 조정받았다. 오전 10시 30분 기준 SS2601 계약은 12,485위안/톤으로, 전 거래일 대비 75위안/톤 하락했다. 우시에서 304/2B 현물 프리미엄/디스카운트는 333~685위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균가는 8,050위안/톤으로 집계됐다. 냉연 밀엣지 304/2B 코일 평균가는 우시 12,825위안/톤, 포산 12,850위안/톤이었다. 냉연 316L/2B 코일은 우시 24,500위안/톤, 포산 24,550위안/톤이었다. 열연 316L/NO.1 코일은 우시 23,800위안/톤으로 보고됐다. 냉연 430/2B 코일은 우시와 포산 모두 7,600위안/톤이었다.

"9~10월 성수기"로 불리는 전통적 소비 비수기를 공식적으로 지나 연말 비수기에 진입했다. 이미 부족했던 하류 최종 수요처의 신뢰는 최근 SS 선물의 연속 하락으로 더욱 약화됐다. 시장 문의와 구매 활동은 부진했으며, 대부분의 하류는 필요 시점에 맞춘 최소한의 조달만 유지했다. 주류 제강사들이 먼저 가격 제한을 해제한 뒤 공시가를 인하하며 적극적으로 출하에 나섰지만, 현물 가격의 지속 하락은 수요 진작에 뚜렷한 긍정 효과를 내지 못했다. "가격이 계속 오를 때는 서둘러 매수하고, 가격이 하락할 때는 관망하는" 심리 아래 시장 거래 활동은 낮은 수준을 유지했다. 앞서 스테인리스 제강사들의 감산 소식이 빈번히 보도되었으나, 11월 실제 감산 규모는 비교적 제한적이었으며, 주로 이전에 생산량이 크게 증가했던 200계 스테인리스에 집중되었습니다. 반면 300계 및 400계 스테인리스 생산은 대체로 안정적으로 유지되어 공급이 상대적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 비용 측면에서는 스테인리스 제강사들이 현재 원가-가격 역전 상황에 직면해 있지만, 최근 시장 약세와 비관적 전망 속에서 고품위 NPI, 고탄소 페로크롬, 심지어 스테인리스 스크랩 가격까지 하락하면서 스테인리스 원가 중심이 아래로 이동하여 가격에 불안정한 지지를 제공하고 있습니다. 그러나 현재 스테인리스 가격은 이미 낮은 수준이며, 미·중 무역 마찰 완화 이후 수출 수요가 증가할 것으로 예상되고, 미 연준의 금리 인하 사이클과 맞물려 스테인리스 가격의 추가 급락은 비교적 어려울 것입니다. 향후에도 스테인리스 제강사들의 감산 실행 여부와 하류 수요 상황을 계속 주목해야 합니다.