SMM 주석 모닝 브리프 2025년 11월 12일:
선물: 상하이선물거래소(SHFE) 최근월물 주석 선물 계약(SN2512)은 야간장에서 투자 심리가 높았습니다. 개장 후 주석 가격은 포지션 증가와 함께 빠르게 상승한 후 고공 횡보를 유지하며 전 거래일 대비 1.14% 상승한 톤당 290,700위안에 마감했습니다.
거시: (1) 인도네시아 무역부가 화요일 발표한 자료에 따르면, 10월 인도네시아 정련 주석 수출은 2,643.05톤으로 전년 동기 대비 53.89% 감소했습니다. (2) AMD CEO 리사 수는 회사가 데이터 센터 칩 및 시스템 시장 규모가 2030년까지 1조 달러로 성장할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 수 CEO는 인공지능이 1조 달러 규모 성장의 대부분을 견인할 것이라고 지적했습니다. 이 시장은 AMD의 중앙처리장치(CPU), 네트워킹 칩, 특화 AI 칩을 포괄합니다. 그녀는 "이것은 매우 흥미로운 시장입니다. 의심할 여지없이 데이터 센터는 가장 큰 성장 기회입니다." 라고 말했습니다. 개회사에서 수 CEO는 서버 제조업체 ZT Systems와 여러 소규모 소프트웨어 회사 인수를 포함한 최근 AI 관련 인수를 강조했습니다. 그녀는 AMD가 "M&A 머신"을 구축했다고 밝혔습니다. (3) 테슬라는 텍사스 기가팩토리를 다시 확장하여 휴머노이드 로봇 옵티머스의 대량 생산을 위한 전용 시설을 건설할 준비를 하고 있습니다. 현재 테슬라는 북부 캘리포니아 프리몬트 공장에 파일럿 생산 라인을 구축하여 일부 옵티머스 프로토타입을 조립하고 있지만, 옵티머스 프로젝트의 대부분 생산 능력은 텍사스 기가팩토리에 배치할 계획입니다. 프리몬트 공장의 연간 생산 능력은 100만 대로 예상됩니다. 일론 머스크는 텍사스 기가팩토리의 신규 전용 시설에서 연간 1,000만 대의 생산 능력을 달성하는 것이 목표라고 밝혔습니다. 현재 텍사스 기가팩토리에서 옵티머스의 대량 생산 일정은 2027년 시작으로 유지되고 있습니다.
펀더멘털: (1) 공급 측면 차질: 윈난 등 주요 생산 지역에서 전반적인 주석 광석 공급이 타이트해지고 있습니다. 대부분의 제련소는 11월에 안정적인 생산을 유지할 것으로 예상됩니다. (2) 수요 측면: 소비자 가전 및 가전 시장의 수요 약세로 주문이 크게 감소했습니다. 하류 기업의 구매는 비교적 신중하며, 높은 가격이 실수요를 크게 억제하고 있습니다. 신흥 분야의 제한적 부양: AI 컴퓨팅 성능 향상과 태양광 설치 증가가 일부 주석 소비를 견인했지만, 현재 기여 규모는 작아 전통 부문 소비 감소를 상쇄하기에는 부족합니다.
현물 시장: 어제 전반적으로 고공 횡보세를 보였습니다. 하류 기업들은 신중한 구매 태도를 유지했습니다. 야간장에서 주석 가격이 계속 상승함에 따라 현물 시장의 거래 열기가 더욱 억제되었으며, 대부분의 트레이더가 어제 약 10톤의 거래만 신고했습니다.
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