미국 정부 셧다운 종료 가능성, 거시적 요인으로 대부분의 비철금속 가격 상승 [SMM 주석 중간 리뷰]

수급 타이트한 균형 지속, SHFE 주석 고점에서 상승 변동

2025년 11월 10일 오후, 가장 거래가 활발한 SHFE 주석 2512 계약은 견조한 흐름을 보이며 전일 대비 1.04% 상승한 톤당 28만 6,560위안에 마감했다. 세션 중 가격은 톤당 28만 3,900~28만 7,600위안 범위에서 등락하며 고점 변동의 기술적 패턴을 나타냈다. 고가 자원에 대한 다운스트림의 수용은 제한적이었다. 한편, 3개월물 LME 주석 가격은 톤당 3만 6,080달러로 0.73% 상승했다.

거시적 측면에서 강세와 약세 재료가 혼재했다. 미국 상원 민주당과 공화당은 정부 셧다운 종료에 합의하여 내년 1월 30일까지 정부 자금 지원을 연장하기로 했다. 주요 경제 지표 부재로 시장 심리는 신중해졌다. 단기적인 달러 압력이 금속 가격에 일부 지지를 제공했지만, 전반적으로 신중한 거시 환경이 거래 활동을 제약했다. 단기적으로 주석 가격은 고점 부근에서 머물 것으로 예상되며, 저항선은 톤당 28만 8,000위안, 지지선은 톤당 28만 2,000위안 근처이다. 중장기적으로는 전 세계 주석 시장의 구조적 공급 부족이 연간 2만 톤까지 확대될 수 있고, AI 및 신에너지 수요의 지속적인 급증과 맞물려 주석 가격은 여전히 톤당 30만 위안 수준에 도전할 잠재력을 보유하고 있다.