스테인리스 스틸 시장，연말 비수기 맞아 현물 가격이 낮으나 수요 촉진에는 실패 [SMM 스테인리스 스틸 일일 보고서]

SMM 11월 7일 - SS 선물이 하락했습니다. 전일 인도네시아 소식으로 SHFE 니켈이 강세를 보였으나, 오늘 시장 심리가 다시 약화되고 철강 선물 하락까지 겹치며 SS 선물은 다시 약세로 돌아서 장중 12,550위안/mt 아래로 떨어졌습니다. 현물 시장에서는 이번 주 SS 선물이 전반적으로 약세를 보였습니다. 주요 스테인리스 제철소들이 가격 제한을 먼저 철회한 후 스테인리스 권고 가격을 인하했고, 시장은 계속 침체되어 현물 가격이 낮은 수준을 유지했습니다. 적극적인 가격 인하 판매에도 불구하고 연말 비수기 진입과 '가격 상승기엔 추격 매수, 하락기엔 관망' 심리 영향으로 이번 주 거래는 여전히 부진했습니다. 이번 주 사회 재고는 소폭 증가하며 전주 대비 0.14% 감소한 945,500mt를 기록했습니다.

가장 활발한 SS2512 선물이 하락했습니다. 오전 10시 30분 기준 SS2512는 12,550위안/mt로 전 거래일 대비 보합세였습니다. 우시 지역 304/2B 현물 프리미엄/할인 범위는 320-620위안/mt였습니다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균가는 8,050위안/mt였으며, 냉연 밀 에지 304/2B 코일은 우시 12,850위안/mt, 포산 12,850위안/mt였습니다. 냉연 316L/2B 코일은 우시 25,150위안/mt, 포산 25,200위안/mt였고, 열연 316L/NO.1 코일은 우시 24,550위안/mt, 냉연 430/2B 코일은 우시와 포산 모두 7,600위안/mt였습니다.

'9-10월 성수기'라는 전통적 소비 성수기를 완전히 뒤로하고 연말 비수기에 진입했습니다. 이미 부족했던 하류 최종 사용자 신뢰는 최근 SS 선물의 지속적 하락으로 더욱 위축되었습니다. 시장 문의와 구매 활동이 부진했으며 하류 업체들은 대부분 필요시 구매를 유지했습니다. 주요 스테인리스 제철소들이 가격 제한을 먼저 철회하고 권고 가격을 인하하며 적극적 판매에 나섰지만, 현물 가격의 지속적 하락이 수요 진작에 큰 긍정적 영향을 주지는 못했습니다. '가격 상승기엔 추격 매수, 하락기엔 관망' 심리 영향으로 시장 거래 활동은 낮은 수준을 유지했습니다. 스테인리스 제강소 감산 소식이 앞서 빈번히 보도되었으나, 11월 실제 감산 규모는 비교적 제한적이었으며, 주로 조기 증산 폭이 컸던 200계 스테인리스에 집중되었습니다. 300계 및 400계 스테인리스 생산은 대체로 안정세를 유지하여 공급은 여전히 높은 수준을 이어갈 전망입니다. 원가 측면에서는, 스테인리스 제강소가 현재 원가-가격 역전 상황에 처해 있으나, 최근 시장 약세와 비관적 전망 속에서 고등급 NPI, 고탄소 페로크롬, 심지어 스테인리스 스크랩 가격까지 하락하며 스테인리스 원가 중심이 낮아져 가격 지지력이 불안정한 상태입니다. 다만 현재 스테인리스 가격은 이미 낮은 수준이고, 미중 무역 마찰 완화 후 수출 수요 증가가 예상되는 점과 연준의 금리 인하 사이클을 감안하면 스테인리스 가격의 추가 급락 가능성은 제한적입니다. 향후 스테인리스 제강소의 감산 이행 상황과 하류 수요 동향을 지속 주시할 필요가 있습니다.