수요 약세·업계 손실 겹쳐 페로몰리브덴 가동률 10월 연중 최저

SMM 보고서, 10월 31일

10월 중국 국내 몰리브데넘 시장은 먼저 상승한 후 하락하는 추세를 보였다. 광산의 제한된 생산량 증가로 인해 몰리브데넘 정광 가격은 약간 하락했지만, 하류 수요 부진과 원가 지원 완화라는 부정적인 요인으로 인해 페로몰리브데넘 시장은 가격 급락을 겪었고, 이는 업계에 큰 손실을 초래했다. 10월 운영률은 48%로 연중 최저치를 기록하며, 다시 한 번 몰리브데넘 정광 광산의 운영 추세와 분리되어 시장 경쟁이 치열해졌다.

SMM 데이터에 따르면, 2025년 10월 중국의 국내 몰리브데넘 정광 생산량은 전월 대비 11.3%, 전년 동기 대비 13.9% 증가했다. 2025년 1월부터 10월까지 총 몰리브데넘 정광 생산량은 전년 동기 대비 3.6% 증가했다.

10월 대부분의 국내 몰리브데넘 광산은 안정적인 생산을 유지했다. 일부 작은 광산들만이 산시 지역에서 유지보수와 감산을 진행했으며, 이는 전체 생산량에 미미한 영향을 미쳤다. 성별로 보면, 허난, 내몽골, 헤이룽장 성의 몰리브데넘 정광 생산량이 소폭 증가했다. 이는 일부 광산들이 초기 단계에서 확장 및 재개를 통해 9월보다 높은 생산량을 달성한 결과이다. 10월 몰리브데넘 정광 가격은 먼저 상승하다가 이후 하락했다. 주요 광산들은 10월 첫 10일 동안 집중적으로 판매를 진행했으나, 이후 수요 부진으로 인해 시장 가격이 하락하고, 광산들의 판매 의향이 줄어들며, 업계 내 잠재 재고가 증가했다.

페로몰리브데넘 시장에서는 SMM 데이터에 따르면, 2025년 10월 중국의 국내 페로몰리브데넘 생산량은 전월 대비 11.2%, 전년 동기 대비 14.2% 감소했다. 2025년 1월부터 10월까지 총 페로몰리브데넘 생산량은 전년 동기 대비 6% 증가했다.

10월 국내 페로몰리브데넘 업계는 명백한 손실을 입었고, 하류 철강 공장들의 수요 부진과 함께 국내 페로몰리브데넘 기업들의 운영률이 일반적으로 하락했다. 대부분의 기업들은 이전 주문에 따라 생산 및 출하를 진행했으며, 새로운 주문 수용 의향이 낮았고, 생산 일정은 주로 감소했다. 성별로 보면, 주요 생산지인 랴오닝 성의 페로몰리브데넘 운영률은 10월에 크게 하락했다. 10월 랴오닝 성의 페로몰리브데넘 운영률은 44%로, 전월 대비 4%포인트 하락하며 가장 큰 하락을 기록했다. 반면, 허난과 산시 성의 주요 페로몰리브데넘 공장들은 자체 몰리브데넘 광석 자원을 보유하고 있어 운영이 비교적 안정적이었고, 성 전체의 운영률은 소폭 변동했다. SMM 데이터에 따르면, 10월 국내 페로몰리브데넘 업계의 운영률은 49%로, 전월 대비 6%포인트 하락하며 연중 최저치를 기록했다. 원가 측면에서 10월 국내 페로몰리브데넘 공장들은 일반적으로 손실을 입었다. SMM 데이터에 따르면, 10월 중국의 45% 몰리브데넘 정광 월 평균 가격은 톤-도당 약 4,379.7위안, 60% 페로몰리브데넘의 평균 원가는 톤당 약 282,000위안이었다. 그러나 10월 페로몰리브데넘 업계의 평균 가격은 톤당 약 276,700위안으로, 업계의 월 평균 손실은 톤당 5,100위안이었다.

전반적으로 10월 중국 국내 몰리브데넘 시장은 구조적 차별화 특징이 명확히 나타났다. 몰리브데넘 정광 생산량은 안정적인 성장을 유지했으나, 페로몰리브데넘 생산량은 크게 감소했다. 그들의 시장 성과 차이는 상류 광산의 확장과 하류 수요 부진으로 인한 공급과 수요의 불일치에서 비롯되었다. 올해 초부터 몰리브데넘 정광 시장은 상대적으로 강한 범위에서 변동했으며, 산업 체인의 이익 분배가 불균형했다. 산업 이익은 주로 광산 끝에 집중되었으며, 하류 몰리브데넘 제품들은 수익성이 좋지 않았고, 심지어 일반적으로 손실을 입었다. 수요 구조의 느린 조정 배경 하에서, 몰리브데넘 시장의 이익 분배는 단기간 내에 역전하기 어려울 것으로 예상된다. 9월부터 10월까지의 국내 광산 생산량과 수입 데이터를 계산하면, 국내 몰리브데넘 정광의 총 공급은 이전 기간에 비해 크게 회복되었으며, 하류 수요 추세는 전월 대비 감소했다. SMM은 9월 국내 몰리브데넘 정광의 공급과 수요가 약 1,900금속톤의 과잉으로 전환되었으며, 업계 재고가 효과적으로 보충되었다고 추정한다. 10월 국제 몰리브데넘 산화물 가격이 약화되고, 국내 몰리브데넘 원자재 수입 창구가 여전히 열려 있었으며, 국내 몰리브데넘 정광 시장의 공급이 증가했기 때문에, SMM은 10월 국내 몰리브데넘 정광의 공급과 수요가 소폭 과잉을 유지할 것으로 추정한다. 11월에는 몰리브데넘 정광 광산들이 기술 개조나 유지보수를 많이 진행하지 않을 것으로 예상되므로, 업계 생산량은 소폭 변동할 것으로 예상된다. 그러나 스테인리스강 및 특수강의 최종 사용자 생산 일정은 10월보다 감소할 것이며, 몰리브데넘 시장의 수요는 약화될 것이다. 페로몰리브데넘 생산량의 회복은 어려울 것으로 예상된다. 전반적으로 11월 국내 몰리브데넘 정광 시장은 이전의 재고 축적 추세를 유지할 것으로 예상된다.