2025년 10월 29일 SMM 주석 모닝 브리핑:
선물: 상하이선물거래소(SHFE)의 거래량이 가장 많은 주석 선물(SN2511)이 야간장에서 높게 개장 후 고가를 유지하며 전 거래일 대비 0.56% 상승한 톤당 286,460위안으로 마감했습니다.
거시: (1) 엔비디아(NVDA.O) 주가는 미국 오후 거래에서 6% 상승세를 확대하며 AI 칩 대기업'의 시가총액을 사상 최초로 4조 9천억 달러 이상으로 끌어올렸습니다. 이러한 상승은 여러 신규 협력 계약과 워싱턴 GTC 컨퍼런스에서의 젠슨 황 CEO 연설에 대한 시장의 강력한 반응에 힘입은 것입니다. 뉴스에 따르면, 엔비디아는 제약회사 일라이 릴리와 협력하여 의료 분야에서 가장 강력한 슈퍼컴퓨터를 공동 구축하여 신약 R&D를 가속화합니다. 황 CEO는 양자 프로세서와 AI 슈퍼컴퓨터 간 효율적 연결을 가능하게 하는 새로운 NVQLink 인터커넥트 시스템을 공개하며 "NVQLink는 양자 및 클래식 슈퍼컴퓨터를 연결하는 '로제타 스톤'입니다"라고 말했습니다. 엔비디아는 미국 에너지부(DOE)와 협력하여 7기의 신형 인공지능 슈퍼컴퓨터를 구축할 예정입니다. 또한 노키아에 10억 달러를 투자하여 AI 협력을 진행하며, 거래 완료 시 엔비디아는 이 통신사 지분 2.9%를 보유하게 됩니다. 덧붙여 황 CEO는 AI 거품론을 일축했습니다. (2) 엔비디아(NVDA.O) CEO 젠슨 황은 화요일 인공지능 거품 우려를 일축하며, 회사의 최신 칩이 향후 5분기 동안 5,000억 달러의 매출을 창출할 것이라고 밝혔습니다. 워싱턴 GTC 컨퍼런스에서 황 CEO는 블랙웰 프로세서와 차세대 루빈 모델이 전례 없는 판매 성장을 견인하고 있다고 언급했습니다. 이 컨퍼런스에서는 우버, 팔란티어, 크라우드스트라이크 등 기업과의 협력을 통해 AI를 다양한 제품에 통합하는 내용이 강조되었습니다. 엔비디아는 양자 컴퓨터와 AI 칩을 연결하는 새로운 시스템도 소개했습니다. "우리는 선순환의 변곡점에 도달했습니다"라고 황 CEO는 백악관 인근 컨벤션 센터에서 수천 명의 청중에게 말했습니다, "이것은 정말로 놀라운 일입니다." 그의 연설 핵심은 AI 산업의 변곡점으로, 현재 AI 모델이 고객이 사용료를 지불할 만큼 강력해졌으며, 이는 값비싼 컴퓨팅 인프라 투자를 정당화한다고 주장했습니다. 이러한 견해는 AI 투자 거품에 대한 시장 우려를 완화시켜 화요일 엔비디아 주가를 5% 이상 상승시켰고, 주가는 처음으로 200달러를 돌파했습니다. (3) 화요일 미국 언론이 테슬라(TSLA.O) 이사회 의장 발언을 인용해 보도한 바에 따르면, 머스크의 1,000억 달러 보상 패키지가 다음 주 연례 주주총회에서 통과되지 못할 경우, 테슬라는 내부 CEO 승계 후보군을 고려하기 시작했습니다. 로빈 덴홀름 이사회 의장은 월요일 주주들에게 CEO 보상 패키지에 찬성 투표할 것을 촉구하며, 회사가 자율주행 기술과 바이오닉 로봇공학으로 전략적 전환을 하는 가운데 머스크를 경영진에 유지하기를 희망한다고 밝혔습니다. 이는 머스크가 테슬라의 기업 이미지와 투자자 신뢰에서 대체 불가능한 핵심 위치를 차지하고 있음을 보여주며, 동시에 회사가 그에 대한 의존도를 낮춰야 한다는 압력에 직면해 있음에도 그러합니다. 제안된 보상 계획은 머스크에게 12개의 주식 인센티브 기준을 설정하며, 목표에는 회사 시가총액을 8조 5천억 달러로 늘리고 자율주행 및 로봇공학 분야에서 중요한 기술적 돌파구를 마련하는 것이 포함됩니다. 최근 몇 년간 여러 임원이 떠나면서 테슬라의 경영진 층이 얇아졌고, 현재 바이바브 타네하 CFO와 주샤오퉁 자동차 수석부사장이 머스크 외에 가장 핵심적인 임원이 되었습니다.
펀더멘털: (1) 공급 측면 차질: 윈난 등 주요 생산지의 주석 광석 공급이 전반적으로 타이트해지고 있습니다. 10월까지 일부 제련소의 정기 보수 중단이 대체로 종료되었으며, 윈난 내 대부분의 제련소는 안정적으로 가동되고 있습니다. (2) 수요: 소비자 가전과 가전제품의 수요 약세로 주문이 크게 감소했습니다. 하류 구매는 신중하며, 고가가 실수요를 뚜렷하게 억제하고 있습니다. 신흥 분야의 제한적 부양: AI 컴퓨팅 파워 증가와 태양광 설치 확대가 일부 주석 소비를 견인했지만, 기여도는 여전히 작아 전통 분야의 감소를 상쇄하기에는 충분하지 않습니다.
현물 시장: 현물 시장 거래가 다소 회복되었습니다. 어제 오후 주석 가격 하락 시 일부 하류 및 최종 사용 기업들이 소량 재입고를 진행했습니다. 일부 트레이더들은 약 한 트럭 분량의 거래를 성사시켰고, 소수는 한 트럭 이상 거래했습니다.
[데이터 출처 성명: 공개적으로 이용 가능한 정보 외에 기타 데이터는 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델에서 파생된 것으로, SMM이 가공하여 참고용으로만 제공하며 의사 결정 조언을 의도하지 않았습니다. 제공된 정보는 참고 목적으로만 사용됩니다. 본 문서는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며 이를 독립적인 판단을 대체하는 것으로 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 상장금속시장과 관련이 없습니다.]
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